AI基金前海开源国家比较优势混合A（001102）披露2025年四季报，第四季度基金利润9345.83万元，加权平均基金份额本期利润0.0808元。报告期内，基金净值增长率为3.91%，截至四季度末，基金规模为24.39亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至1月22日，单位净值为2.307元。基金经理是曲扬，目前管理的7只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，前海开源沪港深价值精选混合近一年复权单位净值增长率最高，达27.13%；前海开源优质企业6个月持有混合A最低，为24.56%。

　　基金管理人在四季报中表示，2025 年四季度，国内经济出现积极变化，CPI小幅回升，PPI降幅收窄，12月份PMI回到50以上。美国失业率上升，美联储不仅再次降息，而且重新开始扩张资产负债表。市场利率处于低位，流动性充裕，A股的投资回报率具有吸引力，本基金保持了高仓位。行业配置方面，四季度增加了有色金属和保险行业的配置比例。美国的财政刺激倾向和快速增长的国债规模，使得美元信用承压，有色金属价格具有上涨潜力。国内较低的负债成本和较高的股市回报率，为保险行业创造了良好的经营条件。组合整体重点配置了有色金属、保险、高端制造、消费、能源等方向的标的。个股方面，持仓以股东回报良好的优质公司为主，力争获得持续稳定的超额回报。

　　截至1月22日，前海开源国家比较优势混合A近三个月复权单位净值增长率为10.97%，位于同类可比基金510/1286；近半年复权单位净值增长率为22.97%，位于同类可比基金599/1286；近一年复权单位净值增长率为26.14%，位于同类可比基金787/1286；近三年复权单位净值增长率为-13.07%，位于同类可比基金1171/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.0704，位于同类可比基金1128/1275。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤为37.75%，同类可比基金排名834/1264。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为26.04%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.72%，同类平均为72.57%。2024年上半年末基金达到93.04%的最高仓位，2021年一季度末最低，为65.12%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为24.39亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是中金黄金、紫金矿业、贵州茅台、藏格矿业、宁德时代、中国平安、中国太保、山东黄金、羚锐制药、中国海油。

　　核校：杨宁