AI基金景顺长城稳健回报混合A类（001194）披露2025年四季报，第四季度基金利润2.47亿元，加权平均基金份额本期利润0.4132元。报告期内，基金净值增长率为8.67%，截至四季度末，基金规模为29.53亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至1月22日，单位净值为4.845元。基金经理是江山，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，景顺长城稳健回报混合A类近一年复权单位净值增长率最高，达122.46%；景顺长城景颐丰利债券A类最低，为25.38%。

　　基金管理人在四季报中表示，四季度本基金仍然维持较高的股票仓位，持仓结构没有太大变化，仍以 AI 算力为主要方向，继续持有机器人、有色金属，增持了电力设备与新能源。 四季度的调仓思路主要还是为 2026 年做布局。展望新的一年无论从产业基本面、流动性和政策等各个层面，我们都对 A 股的回报充满信心。行业层面，AI 仍然是最激动人心的产业主线，随着互联网巨头继续加大投入和开展融资， AI 将不再仅仅拉动 IDC 行业的需求，还会通过拉动基础设施投资对宏观经济施加更大的影响。因此 AI 投资的内涵也将从传统的 IDC 供应链拓展到电力电网、新能源、大宗电子元器件甚至能源金属等更广泛的领域。同时应用端也有望多点开花，首先 B 端应用的成熟和收入增长值得期待，AI 有望打开一个又一个应用场景、改造一个又一个新的行业；其次智能设备的升级、机器人的产品进展将具有划时代的意义，推动 AI 行业进入到应用场景与资本开支良性互动的阶段。

　　截至1月22日，景顺长城稳健回报混合A类近三个月复权单位净值增长率为22.44%，位于同类可比基金100/1286；近半年复权单位净值增长率为86.06%，位于同类可比基金9/1286；近一年复权单位净值增长率为122.45%，位于同类可比基金4/1286；近三年复权单位净值增长率为236.69%，位于同类可比基金2/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为1.5137，位于同类可比基金7/1275。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤为26.79%，同类可比基金排名442/1264。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为18.92%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为69.04%，同类平均为72.57%。2025年上半年末基金达到91.73%的最高仓位，2019年一季度末最低，为2.82%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为29.53亿元。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是新易盛、中际旭创、东山精密、寒武纪、新泉股份、工业富联、金盘科技、斯菱智驱、源杰科技、拓普集团。

　　核校：孙萍