AI基金国泰兴益灵活配置混合A（001265）披露2025年四季报，第四季度基金利润88.81万元，加权平均基金份额本期利润0.0179元。报告期内，基金净值增长率为1.71%，截至四季度末，基金规模为6664.97万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至1月21日，单位净值为1.474元。基金经理是王琳，目前管理的7只基金近一年均为正收益。其中，截至1月21日，国泰兴益灵活配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达30.59%；国泰悦益六个月持有混合A最低，为8.06%。

　　基金管理人在四季报中表示，展望 2026 年，国内外形势呈现全球增速放缓、分化加剧、地缘博弈深化的格局，同时在科技领域继续突进。基于对国内外经济形势的综合研判，我们认为市场后续仍然具有较好的投资机会。以下几个关键要素值得持续关注：其一，国内经济修复进程如何进一步深化，重点关注投资、消费等高频经济数据的动态变化；其二，产业资本在人工智能（AI）、机器人、智能驾驶以及创新药等新兴行业的投资进展，涵盖全球产业技术革新成果、新技术路线产品的研发推出情况，以及国内外项目合作推进程度等；其三，各行业及上市公司的经营状况变化，尤其是业绩增长的可持续性与经营风险管控能力。

　　综合以上因素，我们对后续市场重点关注以下投资方向：

　　1、医药板块。其中创新药领域：国内创新药行业已顺利走过从 0 到 1 的基础研发阶段，正式迈入 1 到 10 的商业化快速发展周期。后续有望见证更多的生物医药授权合作（BD）交易达成，同时国内支持创新药发展的政策也将加速落地实施。此外，随着创新药企融资环境的持续改善，创新药产业链企业的订单情况已开始显现拐点迹象，进入上行通道。该板块具备较为明确的投资价值，其中的优质标的值得深入跟踪、挖掘并长期持有。

　　2、科技成长赛道：AI 应用、机器人、智能驾驶、商业航天等领域蕴含中长期投资机遇，但需更加精细化地跟踪行业发展动态，精选个股。

　　3、顺周期板块：对于顺周期相关板块和个股，需紧密跟踪行业景气度变化以及上市公司经营情况，重点挖掘业绩有望出现拐点的优质标的。

　　4、红利资产：经营稳健、股息回报稳定的红利资产，在当前市场环境下依然具备良好的配置价值，能够为投资组合提供稳定的收益支撑与风险缓冲。

　　截至1月21日，国泰兴益灵活配置混合A近三个月复权单位净值增长率为7.63%，位于同类可比基金656/1286；近半年复权单位净值增长率为22.86%，位于同类可比基金610/1286；近一年复权单位净值增长率为30.59%，位于同类可比基金657/1286；近三年复权单位净值增长率为28.44%，位于同类可比基金397/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.927，位于同类可比基金167/1275。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为9.2%，同类可比基金排名137/1264。单季度最大回撤出现在2019年二季度，为12%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为41.43%，同类平均为72.57%。2025年上半年末基金达到93.71%的最高仓位，2024年末最低，为9.62%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为6664.97万元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是宁德时代、贵州茅台、中国平安、紫金矿业、招商银行、中际旭创、美的集团、成都银行、长江电力、立讯精密。

　　核校：张蒲程