AI基金国联新经济混合A（001387）披露2025年四季报，第四季度基金利润848.4万元，加权平均基金份额本期利润0.2297元。报告期内，基金净值增长率为5.47%，截至四季度末，基金规模为1.54亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至1月22日，单位净值为5.193元。基金经理是甘传琦，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，国联新经济混合A近一年复权单位净值增长率最高，达66.23%；国联高质量成长混合A最低，为19.97%。

　　基金管理人在四季报中表示，本季度运作区间里，我们观察到北美和国内的AI产业发展继续快速迭代发展，北美市场科技巨头投资不断加码，各类大模型的算力使用量呈环比指数级上升；同样的产业趋势也发生在国内市场，互联网龙头公司持续加大投入。全球的共振带来从芯片到设备再到电力能源、上游原材料的各种供需平衡表重塑，对应的投资机会更加多元化。本季度我们在这个领域增加了对电力设备和能源设备等方向的投资比重。

　　其次，我们继续维持对中国机电工业出海提份额这个大趋势的乐观看法，我们看到很多公司在欧洲、中东、非洲等市场不断兑现自己的竞争优势。尽管全球市场当前不确定因素重重，但这类公司凭借自己的成本管控、快速响应等优势，不断获得海外客户的订单，这是很值得持续关注的亮点。在这个方向上，我们重点持续跟踪机械、汽车、建材等偏传统领域的龙头公司，他们普遍在国内已经完成“内卷”后的洗牌，当前正在“外卷”过程中，并已兑现在订单与业绩上。

　　最后，我们本季度增加了有色板块的仓位。全球地缘政治的不稳定加剧了各个资源国对其优势金属品种的管控力度，供给端的不稳定性在持续发酵，带来不同金属价格在近期出现持续上涨。中国的矿业公司又在过去几年不断出海增加自己产量，这给未来几年享受本轮资源品价格上涨提供了不错的基础。

　　截至1月22日，国联新经济混合A近三个月复权单位净值增长率为22.39%，位于同类可比基金102/1286；近半年复权单位净值增长率为63.92%，位于同类可比基金65/1286；近一年复权单位净值增长率为66.23%，位于同类可比基金156/1286；近三年复权单位净值增长率为25.70%，位于同类可比基金449/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.4647，位于同类可比基金733/1275。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤为40.81%，同类可比基金排名958/1264。单季度最大回撤出现在2022年二季度，为24.25%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为87.71%，同类平均为72.57%。2025年三季度末基金达到92.32%的最高仓位，2024年三季度末最低，为72.63%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为1.54亿元。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是生益科技、寒武纪、沪电股份、中际旭创、世纪华通、中钨高新、工业富联、科达制造、深南电路、盛屯矿业。

　　核校：孙萍