AI基金国联国企改革混合A（000928）披露2025年四季报，第四季度基金利润152万元，加权平均基金份额本期利润0.0336元。报告期内，基金净值增长率为1.76%，截至四季度末，基金规模为1.04亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至1月22日，单位净值为1.816元。基金经理是郑玲，目前管理6只基金。其中，截至1月22日，国联优势产业混合A近一年复权单位净值增长率最高，达24.45%；国联鑫思路混合A最低，为11.43%。

　　基金管理人在四季报中表示，本基金权益投资的策略是重点布局国企改革的上市公司投资机会，重点布局具有股权激励或员工持股，有能力、有动力兑现业绩的上市公司，特别是有业绩拐点的上市公司。配置上，低估值标的作为基金底仓，同时通过横向对比各子领域板块，选择未来景气度持续改善的成长性行业作为基金的弹性仓位。四季度，权益市场结构性行情分化，组合投资策略坚持以绝对收益为组合目标，寻找因风格因素错杀的标的，左侧逐步布局，加仓方向主要包括医疗器械、化工、消费等股价仍然处于底部区域的板块。

　　截至1月22日，国联国企改革混合A近三个月复权单位净值增长率为4.51%，位于同类可比基金885/1286；近半年复权单位净值增长率为8.73%，位于同类可比基金967/1286；近一年复权单位净值增长率为21.38%，位于同类可比基金892/1286；近三年复权单位净值增长率为27.52%，位于同类可比基金416/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.7739，位于同类可比基金317/1275。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤为22.39%，同类可比基金排名318/1264。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为22.45%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为58.88%，同类平均为72.57%。2021年末基金达到92.91%的最高仓位，2024年末最低，为51.58%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为1.04亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是中原传媒、川投能源、南方传媒、中国化学、新华医疗、贵州茅台、唐山港、白云山、时代新材、京东方A。

　　核校：杨宁