AI基金安信丰穗一年持有混合A（012256）披露2025年四季报，第四季度基金利润86.38万元，加权平均基金份额本期利润0.0083元。报告期内，基金净值增长率为0.67%，截至四季度末，基金规模为1.2亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至1月22日，单位净值为1.19元。基金经理是黄琬舒，目前管理的9只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，安信稳健聚申一年持有混合A近一年复权单位净值增长率最高，达10.33%；安信中短利率债(LOF)A最低，为1.27%。

　　基金管理人在四季报中表示，权益部分，报告期内，权益市场表现分化，沪深 300 指数下跌 0.2%，中证2000 涨幅3.6%，小盘股走势较好，季度日均成交额约 2 万亿，市场活跃度有所下降，但仍维持在较高水平。恒生指数走平，A 股表现整体略优于港股。期间，我们的主要操作包括：（1）继续重点持有估值合理、盈利稳定、资产负债表稳健的优质公司。（2）适当增配了建材某细分领域龙头、汽车零部件、工业机械类标的，对原有持仓中前期涨幅过大、风险收益比有所下降的部分标的进行了减仓或清仓的处理。（3）相对于港股，我们持有了更多比例的 A 股，但港股仓位较三季度末有所增加。

　　转债部分，报告期内，转债市场表现很好，万得可转债等权指数上涨1.8%，但波动加大，个券估值持续抬升。我们认为该类资产的风险收益比显著下降，本季度我们继续收缩了可转债资产的整体仓位水平和持仓数量。

　　纯债部分，报告期内，宏观经济基本面整体运行在合理区间，GDP 增速保持平稳。国内有效需求不足，消费、投资承压，价格指数温和回暖，工业与出口保持韧性。央行本季度重启国债买卖，但力度不及市场预期，债券收益率先下后上，季度内维持窄幅震荡格局。利率债长端品种略显承压，短端表现相对较好，收益率曲线走陡。信用债信用利差收窄。期间，我们主要持有了中短端利率和高等级信用品种，由于短期缺乏方向性机会，组合整体保持较低久期和较低杠杆率水平运作。总体而言，本基金在本季度有所盈利。

　　截至1月22日，安信丰穗一年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为1.60%，位于同类可比基金405/629；近半年复权单位净值增长率为2.49%，位于同类可比基金473/629；近一年复权单位净值增长率为6.57%，位于同类可比基金378/626；近三年复权单位净值增长率为14.85%，位于同类可比基金183/564。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.7334，位于同类可比基金236/542。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为6.59%，同类可比基金排名281/526。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为5.24%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为22.02%，同类平均为19.2%。2022年末基金达到25.84%的最高仓位，2023年一季度末最低，为15.91%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为1.2亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年四季度末，基金重仓股分别是中国海外发展、中国海洋石油、美的集团、中国海油、海尔智家、华润置地、晋控煤业、宁波银行、山西焦煤、淮北矿业、中煤能源。

　　核校：杨宁