AI基金宏利宏达混合A（000507）披露2025年四季报，第四季度基金利润28.35万元，加权平均基金份额本期利润0.0075元。报告期内，基金净值增长率为0.57%，截至四季度末，基金规模为4673.76万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至1月22日，单位净值为1.265元。基金经理是刘晓晨和宁霄，目前共同管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，宏利新起点混合A近一年复权单位净值增长率最高，达18.36%；宏利波控回报12个月持有混合最低，为5.97%。

　　基金管理人在四季报中表示，报告期内，权益市场较为震荡，结构上偏向成长和中小市值。权益市场先涨后跌，有色、通信、军工、化工和钢铁等表现较好，地产、医药、消费和传媒等表现偏弱。整体上看，外需驱动的行业较好，而内需相关则表现低于预期。另外，受基本面和债市波动影响，高股息等红利资产表现一般。债券市场博弈情绪较浓，虽然四季度经济层面承压，资金面也表现中规中矩，但债市收益率却因为多因素大幅调整，信用利差也开始走阔。长端发行量较大，使得长端调整更多。转债经过前期的调整，当前估值水平适中，在权益表现较好的背景下也出现阶段性上行。

　　报告期内，权益方面做了调整，仓位方面仍维持在半仓附近。结构上减持了部分涨幅较大的AI 硬件，增持了部分滞胀的品种，其他行业方面保持均衡。持仓较高的仍是电子，另外把银行行业换成了券商。债券配置变化不大，转债层面适当降低了仓位，但在经济偏弱的背景下仍维持对科技的配置。总体来说，考虑到绝对收益的账户属性，保持了仓位适中和分散的行业配置。

　　截至1月22日，宏利宏达混合A近三个月复权单位净值增长率为3.94%，位于同类可比基金126/629；近半年复权单位净值增长率为7.21%，位于同类可比基金142/629；近一年复权单位净值增长率为12.05%，位于同类可比基金146/626；近三年复权单位净值增长率为13.26%，位于同类可比基金230/564。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.613，位于同类可比基金306/542。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为5.58%，同类可比基金排名220/526。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为4.78%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为17.45%，同类平均为19.2%。2019年末基金达到29.63%的最高仓位，2019年一季度末最低，为3.37%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为4673.76万元。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是国泰海通、宁德时代、立讯精密、中国海油、英维克、传音控股、宁波银行、兆易创新、天孚通信、新宙邦。

　　核校：张蒲程