AI基金长安鑫兴混合A（005186）披露2025年四季报，第四季度基金利润328.56万元，加权平均基金份额本期利润0.2151元。报告期内，基金净值增长率为7.44%，截至四季度末，基金规模为4753.64万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至1月23日，单位净值为3.651元。基金经理是张云凯，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至1月23日，长安鑫兴混合A近一年复权单位净值增长率最高，达87.8%；长安行业成长混合A最低，为56.84%。

　　基金管理人在四季报中表示，我国优秀的军工企业有望打开出口市场，受益于外部市场的打开，我们认为这也是我们先进制造能力的一种体现，本基金在军工行业重点配置受益于军贸出口和国产大飞机的方向。

　　我们认为化工行业或蕴含着较好的投资机会，国内反内卷政策约束下供给侧新增产能陆续进入尾声，同时海外的高成本产能在陆续退出，供给侧有所改善，一旦需求有所复苏，化工品价格弹性就会体现出来。券商板块，2024年以来，监管大力推动证券行业供给侧改革，并且支持优质机构适度打开资本空间和杠杆限制，板块估值有望修复。

　　截至1月23日，长安鑫兴混合A近三个月复权单位净值增长率为28.36%，位于同类可比基金65/1286；近半年复权单位净值增长率为62.90%，位于同类可比基金77/1286；近一年复权单位净值增长率为87.80%，位于同类可比基金46/1286；近三年复权单位净值增长率为112.09%，位于同类可比基金21/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为1.3726，位于同类可比基金20/1275。

　　截至1月23日，基金近三年最大回撤为18.42%，同类可比基金排名250/1274。单季度最大回撤出现在2022年四季度，为23.46%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为50.34%，同类平均为72.57%。2025年一季度末基金达到92.32%的最高仓位，2021年末最低，为0.25%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为4753.64万元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是雅化集团、华鲁恒升、扬农化工、华友钴业、洪都航空、国城矿业、航发动力、中航西飞、中国稀土、中稀有色。

　　核校：沈楠