AI基金长盛成长龙头混合A（011181）披露2025年四季报，第四季度基金利润24.02万元，加权平均基金份额本期利润0.0026元。报告期内，基金净值增长率为0.32%，截至四季度末，基金规模为5083.38万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至1月22日，单位净值为0.59元。基金经理是钱文礼，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至1月21日，长盛成长精选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达18.86%；长盛成长龙头混合A最低，为6.68%。

　　基金管理人在四季报中表示，四季度宏观经济整体稳定，各宏观指标喜忧参半，cpi持续温和回升，工业增加值走稳回升。消费依然较弱社会零售总额连续多个月增速持续下滑；地产成交量再次进入低位震荡，价格走弱；四季度固定资产投资增速转负。pmi在年底得以回升；四季度指数先跌后涨，周期类股票表现突出，消费股持续下跌，科技行业不断分化，基金持仓做如下调整：

　　一、加仓保险，减证券。在存款利率不断下降的大背景下，保险行业保费增速迅速提升，头部保险公司业绩和分红不断提升，保险基本面明显向好，基金大幅加仓保险行业。持续减持了证券的持仓。

　　二、加仓面板，减消费和免税。长期来看面板行业价格波动区间逐步缩小，面板的盈利波动大幅减小。面板的供给稳定，需求短期有望因为重大赛事迎来阶段性高增长，展望2026年面板有望价量齐升，基金增加了较多的面板龙头的配置。免税行业面虽然有所恢复，但是持续性存疑，估值在股价回升后趋于合理，基金减持了消费和免税行业个股。

　　三、加仓造纸行业。国际纸浆价格从四季度开始上涨，带动纸价回升，国内上下游一体化的造纸企业盈利将迎来明显改善。

　　截至1月21日，长盛成长龙头混合A近三个月复权单位净值增长率为1.45%，位于同类可比基金595/689；近半年复权单位净值增长率为3.03%，位于同类可比基金630/689；近一年复权单位净值增长率为6.68%，位于同类可比基金653/673；近三年复权单位净值增长率为-22.16%，位于同类可比基金369/396。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为-0.0416，位于同类可比基金357/383。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为43.52%，同类可比基金排名290/378。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为20.93%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.09%，同类平均为84.04%。2024年上半年末基金达到93.77%的最高仓位，2021年上半年末最低，为37.37%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为5083.38万元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是贵州茅台、中国太保、常熟银行、TCL科技、中国人寿、苏州银行、仙鹤股份、京东方A、杭州银行、中国铁塔。

　　核校：张蒲程