AI基金中泰玉衡价值优选混合A（006624）披露2025年四季报，第四季度基金利润2812.77万元，加权平均基金份额本期利润0.0554元。报告期内，基金净值增长率为2.16%，截至四季度末，基金规模为12.91亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至1月21日，单位净值为2.667元。基金经理是姜诚，目前管理的7只基金近一年均为正收益。其中，截至1月21日，中泰兴诚价值一年持有混合A近一年复权单位净值增长率最高，达23.18%；中泰星元灵活配置混合A最低，为12.56%。

　　基金管理人在四季报中表示，我们致力于对个别资产进行称重，所以更关注企业的长期分红回报，而非短期业绩变化。大多数企业发生的大多数变化，往往是短期波动，但须小心长期结构性崩塌。所以我们的主要工作就是在纷乱的信息中区分有效的和无效的，实践中通常无效的居多，上个季度也不例外，组合在品种层面变化不大，配置比例的调整则多是涨跌导致的被动交易。

　　展望未来，人工智能和反内卷可能是两个重要的长期变量，但以我们的能力只能跟踪而无法预判。展望相对明确的依然是银行，尤其是稳健的大型银行，虽然积累了一定涨幅，但目前仍是感觉较舒适的基本配置。其他顺周期行业的龙头，是我们通过多年研究攒下来的为数不多的家底儿，它们优秀，但不完美，在价格足够安全的情况下也不必轻言放弃。

　　截至1月21日，中泰玉衡价值优选混合A近三个月复权单位净值增长率为3.64%，位于同类可比基金909/1286；近半年复权单位净值增长率为5.29%，位于同类可比基金1064/1286；近一年复权单位净值增长率为13.68%，位于同类可比基金1032/1286；近三年复权单位净值增长率为21.97%，位于同类可比基金515/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.628，位于同类可比基金502/1275。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为15.71%，同类可比基金排名201/1264。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为17.13%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.06%，同类平均为72.57%。2023年末基金达到93.31%的最高仓位，2019年上半年末最低，为75.23%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为12.91亿元。

　　该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是太阳纸业、中国建筑、建设银行、工商银行、华鲁恒升、建发股份、苏泊尔、保利发展、海螺水泥、扬农化工。

　　核校：杨宁