AI基金摩根科技前沿混合A（001538）披露2025年四季报，第四季度基金利润1.07亿元，加权平均基金份额本期利润0.1214元。报告期内，基金净值增长率为4.25%，截至四季度末，基金规模为25.78亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至1月22日，单位净值为3.397元。基金经理是李德辉，目前管理8只基金。其中，截至1月22日，摩根智慧互联股票A近一年复权单位净值增长率最高，达71.38%；摩根智选30混合A最低，为61%。

　　基金管理人在四季报中表示，我们看好的方向：AI、锂电池、有色金属、机械、半导体等。AI 是目前全球经济增长的引擎，虽市场担忧投资的可持续性，但目前看 AI 算力投入仍在快速增长，AI 模型仍在快速迭代，AI 商业化应用越来越多。其中算力方向我们最看好光模块，因为集群规模增加，卡间互联带宽预计大幅提升，光模块需求有显著增长；锂电池方面，尽管电车需求有所放缓，但是储能和商用车的需求增长较快，整体看锂电行业有 30%左右复合增长，我们看好壁垒高的电池、有可能紧缺的碳酸锂、以及储能系统公司；有色金属方面，看好铜和铝。受益于全球缺电、储能需求增长、电气化大势持续等需求有增长，但是供给增速更慢，导致商品价格超预期上涨，企业盈利能力较强，股票估值较低，性价比较高；机械方面，部分资源品的出海需求较好，如工程机械、油气设备等；半导体方面，国产 FAB 和 AI 芯片公司都发展较快，已能较好满足国产算力的需求，预计仍将持续扩产，我们看好国产 GPU 公司以及半导体设备、耗材公司。

　　截至1月22日，摩根科技前沿混合A近三个月复权单位净值增长率为12.93%，位于同类可比基金398/1286；近半年复权单位净值增长率为57.35%，位于同类可比基金103/1286；近一年复权单位净值增长率为65.30%，位于同类可比基金165/1286；近三年复权单位净值增长率为56.58%，位于同类可比基金144/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为1.0624，位于同类可比基金82/1275。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤为22.69%，同类可比基金排名326/1264。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为20.94%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为83.67%，同类平均为72.57%。2025年末基金达到93.1%的最高仓位，2020年三季度末最低，为65.11%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为25.78亿元。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是洛阳钼业、宁德时代、中际旭创、紫金矿业、新易盛、天华新能、纽威股份、安集科技、艾力斯、亿纬锂能。

　　核校：孙萍