AI基金摩根安隆回报混合A（004738）披露2025年四季报，第四季度基金利润124.89万元，加权平均基金份额本期利润0.0135元。报告期内，基金净值增长率为1.02%，截至四季度末，基金规模为1.23亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至1月22日，单位净值为1.475元。基金经理是王娟、杨鹏和陈星。

　　基金管理人在四季报中表示，权益方面，估值超跌恢复行情基本告一段落，明年在流动性保持宽松的基础上，如有业绩改善催化，有望驱动 A 股继续向上。市场将延续结构分化、板块轮动的特征，在科技成长、顺周期价格恢复、需求受益板块中选择标的。跨年后进入年报预告交易窗口，关注全 A 非金融盈利周期能否向上摆脱磨底期，以及 TMT、高端制造等业绩高增行业能否持续。行业方面继续关注各条线中的涨价因子：一是科技主线硬件需求向上游价格传导逻辑；二是周期板块政策引导叠加行业自发调整，在反内卷供给端效果被逐步消化后，后续机会存在于全球货币宽松、投资需求回升之中，工业原料、中间资本品、工程机械等都可能有较好表现；三是消费品类中出现量价反转的线索，包括免税、航空等。

　　截至1月22日，摩根安隆回报混合A近三个月复权单位净值增长率为4.21%，位于同类可比基金109/629；近半年复权单位净值增长率为5.86%，位于同类可比基金211/629；近一年复权单位净值增长率为7.38%，位于同类可比基金339/626；近三年复权单位净值增长率为9.67%，位于同类可比基金359/564。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.3923，位于同类可比基金403/542。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤为9.03%，同类可比基金排名374/527。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为5.53%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为20.91%，同类平均为19.2%。2023年末基金达到29.64%的最高仓位，2020年末最低，为9.49%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为1.23亿元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是农业银行、保变电气、华泰证券、潍柴动力、中芯国际、中钨高新、东方证券、工商银行、中科星图、三花智控。

　　核校：孙萍