AI基金安信民安回报一年持有混合A（012701）披露2025年四季报，第四季度基金利润110.26万元，加权平均基金份额本期利润0.0109元。报告期内，基金净值增长率为0.9%，截至四季度末，基金规模为1.21亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至1月21日，单位净值为1.251元。基金经理是李君，目前管理的8只基金近一年均为正收益。其中，截至1月21日，安信平衡增利混合A近一年复权单位净值增长率最高，达12.64%；安信新趋势混合A最低，为3.71%。

　　基金管理人在四季报中表示，本季度，我们股票的主要操作：1、继续持有低估值的股票组合，寻求长期可靠和适宜的收益；2、仓位大部分保持稳定；3、但对上涨幅度较大的板块，如能源，在估值偏高位置进行了一定减持。

　　可转债方面，四季度我们仍然保持了较低仓位，主要是基于估值考虑，认为从定价角度，当下正股优于转债。

　　纯债部分，报告期内，宏观经济基本面整体运行在合理区间，GDP 增速保持平稳。国内有效需求不足，消费、投资承压，价格指数温和回暖，工业与出口保持韧性。央行本季度重启国债买卖，但力度不及市场预期，债券收益率先下后上，季度内维持窄幅震荡格局。利率债长端品种略显承压，短端表现相对较好，收益率曲线走陡。信用债信用利差收窄。期间，我们主要持有了中短端利率和高等级信用品种，由于短期缺乏方向性机会，组合整体保持较低久期和较低杠杆率水平运作。总体而言，本基金在本季度有所盈利。

　　截至1月21日，安信民安回报一年持有混合A近三个月复权单位净值增长率为1.25%，位于同类可比基金446/629；近半年复权单位净值增长率为3.52%，位于同类可比基金385/629；近一年复权单位净值增长率为6.66%，位于同类可比基金362/626；近三年复权单位净值增长率为15.24%，位于同类可比基金170/564。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.7366，位于同类可比基金233/542。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为7.22%，同类可比基金排名314/526。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为5.98%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为26.87%，同类平均为19.2%。2025年上半年末基金达到28.65%的最高仓位，2021年末最低，为18.59%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为1.21亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年四季度末，基金重仓股分别是中国海洋石油、中国海外发展、美的集团、宁波银行、晋控煤业、华润置地、海尔智家、中煤能源、淮北矿业、兖煤澳大利亚、中国海油。

　　核校：杨宁