AI基金财通优势行业轮动混合A（011201）披露2025年四季报，第四季度基金利润1353.48万元，加权平均基金份额本期利润0.0184元。报告期内，基金净值增长率为2.57%，截至四季度末，基金规模为5.36亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至1月22日，单位净值为0.801元。基金经理是张胤，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，财通福盛混合发起(LOF)A近一年复权单位净值增长率最高，达51.18%；财通科技创新混合A最低，为14.73%。

　　基金管理人在四季报中表示，在下一季度配置思路上，我们或将关注以下几个重要方向：创新药：长线来看，中国的医疗需求增长、支付能力提升（医保增长+消费升级）和弹性退休制度的推行或将助推医药需求的快速增长。但短期来看，院内消费和OTC端都会受到医保支付的较大压力，而创新药由于与院内销售关系较小，过去随着头部药企在国际会议发表了优异的在研产品数据，且产权出海标的价格再创历史记录，因此我们认为未来创新药有望更受到投资者的认可。但不得不承认短期该板块上涨过快，资金面临兑现诉求，因此下一阶段我们将继续重点关注产品力过硬，能切实解决临床需求且市场空间较大的“真创新药”，而需要谨慎跟涨存在较大回撤风险的品种。

　　通信及半导体：我们认为AI应用的蓬勃发展将带来算力指数级的消耗。从海外大厂的资本开支趋势来看，AI算力的军备竞赛或才刚刚开始。未来两年或将是算力及算力产业链快速增长的时候，而国内是光模块和PCB板的主力供应链，因此我们认为通过投资这些领域可能将间接享受算力增长带来的行业红利，我们将持续看好受益于海外和国内算力投资的相关资产。

　　有色金属：有色金属本身具备部分抗通胀属性，且部分品种下游与AI相关。我们认为短期来看因矿产开采难度逐步提升，导致供给受限，而需求不断增长，供需瓶颈会逐渐显现，后续矿产价格较为看好。

　　截至1月22日，财通优势行业轮动混合A近三个月复权单位净值增长率为12.26%，位于同类可比基金83/265；近半年复权单位净值增长率为8.18%，位于同类可比基金241/265；近一年复权单位净值增长率为25.23%，位于同类可比基金217/265；近三年复权单位净值增长率为-4.50%，位于同类可比基金217/256。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.293，位于同类可比基金203/254。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤为42.07%，同类可比基金排名203/254。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为25.23%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.37%，同类平均为86.12%。2022年上半年末基金达到94.56%的最高仓位，2021年三季度末最低，为63.89%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为5.36亿元。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是涛涛车业、先声药业、康哲药业、新易盛、倍杰特、金斯瑞生物科技、铜冠铜箔、景旺电子、百通能源、诺邦股份。

　　核校：孙萍