AI基金南方卓越优选3个月持有混合A（010846）披露2025年四季报，第四季度基金利润5564.23万元，加权平均基金份额本期利润0.0302元。报告期内，基金净值增长率为3.45%，截至四季度末，基金规模为15.69亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至1月22日，单位净值为0.893元。基金经理是李锦文，目前管理8只基金。其中，截至1月22日，南方瑞祥一年定开灵活配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达16.81%；南方成份精选混合A最低，为10.96%。

　　基金管理人在四季报中表示，2025 年第四季度，由于组合整体的估值较低，安全边际较高，所投资的标的仍然价值低估，组合标的变化不大，管理人减仓了煤炭、建筑、机械、互联网行业和专业工程行业的个股，加仓了保险、化工、消费建材和交运行业的个股，组合整体 PE 估值水平在 7-8 倍之间。虽然这些标的不具备热门股的故事性或者业绩弹性，但低估的估值、良好的现金流、确定的长期竞争力是管理人所看重的，管理人认为这些标的具备长期稳健发展的潜力。

　　截至1月22日，南方卓越优选3个月持有混合A近三个月复权单位净值增长率为1.52%，位于同类可比基金160/185；近半年复权单位净值增长率为0.92%，位于同类可比基金180/185；近一年复权单位净值增长率为15.17%，位于同类可比基金171/183；近三年复权单位净值增长率为23.73%，位于同类可比基金62/176。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.6722，位于同类可比基金54/176。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤为18.32%，同类可比基金排名3/177。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为22.78%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.69%，同类平均为87.64%。2024年一季度末基金达到93.05%的最高仓位，2022年一季度末最低，为59.85%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为15.69亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是建设银行、招商银行、渝农商行、中国海洋石油、中煤能源、格力电器、北新建材、农业银行、海尔智家、腾讯控股、重庆农村商业银行。

　　核校：沈楠