AI基金南方均衡回报混合A（011698）披露2025年四季报，第四季度基金利润360.32万元，加权平均基金份额本期利润0.0279元。报告期内，基金净值增长率为2.37%，截至四季度末，基金规模为1.52亿元。

　　该基金属于股债平衡型基金。截至1月22日，单位净值为1.302元。基金经理是龙一鸣，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，南方均衡回报混合A近一年复权单位净值增长率最高，达24.06%；南方宝泰一年持有期混合A最低，为11.49%。

　　基金管理人在四季报中表示，展望未来，本基金将坚持“南方均衡回报”名称所代表的理念，希望通过相对均衡的风格和行业配置，为投资者提供长期稳健的收益，力求牛市跟上市场，熊市跑赢回撤。投资理念方面，我们坚持“好公司、好价格”的思想，采用“红利策略+广义成长策略”相结合的方式进行资产配置，并根据宏观环境和市场风格调节不同资产的比重。结构方面，基于过往研究经历和能力圈，我们倾向于超配具备长期竞争力的“大消费+大制造”龙头公司，适当配置供需格局明确趋紧的周期股、估值和股息率有吸引力的金融股以及算的出安全边际的科技股，保持组合行业的均衡性，并定期做再平衡。选股方面，我们坚持“PB-ROE”框架，不同行业采用不同的应用方式。对于稳定盈利性行业，优先选取 ROE 稳定性和绝对值相对较高的公司；对于周期盈利性行业，优先选取 PB 较低、ROE 处于拐点的公司。

　　截至1月22日，南方均衡回报混合A近三个月复权单位净值增长率为8.40%，位于同类可比基金61/134；近半年复权单位净值增长率为18.46%，位于同类可比基金70/134；近一年复权单位净值增长率为24.06%，位于同类可比基金76/131；近三年复权单位净值增长率为25.16%，位于同类可比基金46/124。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.8315，位于同类可比基金19/122。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤为12.64%，同类可比基金排名8/120。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为10.83%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为46.82%，同类平均为67.52%。2025年末基金达到49%的最高仓位，2021年上半年末最低，为23.93%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为1.52亿元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是宁德时代、美的集团、国邦医药、新奥能源、杰瑞股份、立讯精密、徐工机械、三环集团、电投能源、宝丰能源。

　　核校：孙萍