AI基金长城半导体混合发起式A（020469）披露2025年四季报，第四季度基金利润387.28万元，加权平均基金份额本期利润0.068元。报告期内，基金净值增长率为3.43%，截至四季度末，基金规模为1.09亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于TMT股票。截至1月22日，单位净值为2.603元。基金经理是杨维维，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，长城半导体混合发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达87.68%；长城竞争优势六个月混合A最低，为11.4%。

　　基金管理人在四季报中表示，半导体在经历三季度暴涨之后，四季度表现相对平淡，有超额的方向包括存储、存储扩产受益的设备和军工半导体，而存储涨价受损的消费类设计公司表现较差。 回顾四季度的操作，及时卖出了存储涨价受损的设计公司，加仓了存储扩产受益的半导体设备公司，同时在行情启动前加仓了部分军工半导体，整体交易取得了正贡献。 目前主要看好并重仓的方向包括国产算力，国内晶圆厂扩产受益的半导体设备和半导体材料，以及军工半导体。

　　截至1月22日，长城半导体混合发起式A近三个月复权单位净值增长率为32.73%，位于同类可比基金6/229；近半年复权单位净值增长率为81.81%，位于同类可比基金15/229；近一年复权单位净值增长率为87.68%，位于同类可比基金38/222。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金成立以来夏普比率为1.4222。

　　截至1月22日，基金成立以来最大回撤为21.27%。单季度最大回撤出现在2025年四季度，为16.18%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为90.32%，同类平均为86.9%。2024年上半年末基金达到92.64%的最高仓位，2024年末最低，为88.67%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为1.09亿元。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年四季度末，基金重仓股分别是寒武纪、海光信息、鼎龙股份、广钢气体、晶合集成、中芯国际、中微公司、芯源微、复旦微电、芯原股份、上海复旦。

　　核校：杨宁