AI基金华商优势行业混合A（000390）披露2025年四季报，第四季度基金利润7.45亿元，加权平均基金份额本期利润0.2309元。报告期内，基金净值增长率为11.77%，截至四季度末，基金规模为61.58亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至1月22日，单位净值为1.946元。基金经理是张明昕，目前管理3只基金。其中，截至1月22日，华商均衡成长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达145.65%；华商优势行业混合A最低，为112.96%。

　　基金管理人在四季报中表示，经过三季度的快速上涨之后，海内外陷入“AI基建泡沫”的争议，期间我们广泛调研，密切评估AI的产业趋势，建立全球AI收入与算力投资的基准评估模型，确立板块核心驱动因素并紧密跟踪变化。总体而言，AI产业趋势继续深入推进，国内外对AI的投资依然不断加速，但海外各家大厂Capex的可持续性和可预见性开始分化，谷歌的大模型Gemini 3进步明显，落地场景明确，成为AI产业新的领跑者，因此我们增配了谷歌的产业链条相关标的，增配了scale-up趋势下光入柜内的细分技术收益方向，并参与了AI产业的景气扩散的存储、电力储能等更多的成长领域。

　　截至1月22日，华商优势行业混合A近三个月复权单位净值增长率为18.84%，位于同类可比基金163/1286；近半年复权单位净值增长率为68.90%，位于同类可比基金47/1286；近一年复权单位净值增长率为112.96%，位于同类可比基金9/1286；近三年复权单位净值增长率为111.42%，位于同类可比基金23/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为1.1979，位于同类可比基金41/1275。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为27.54%，同类可比基金排名464/1264。单季度最大回撤出现在2022年二季度，为17.95%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为84.84%，同类平均为72.57%。2021年一季度末基金达到91.93%的最高仓位，2019年三季度末最低，为64.09%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为61.58亿元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是中际旭创、新易盛、胜宏科技、沪电股份、工业富联、仕佳光子、源杰科技、东山精密、长芯博创、腾景科技。

　　核校：杨宁