AI基金浦银安盛价值成长混合A（519110）披露2025年四季报，第四季度基金利润5156.97万元，加权平均基金份额本期利润0.1254元。报告期内，基金净值增长率为9.05%，截至四季度末，基金规模为6.14亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至1月22日，单位净值为1.664元。基金经理是高翔，目前管理2只基金。

　　基金管理人在四季报中表示，我们理解科技和资源仍将成为未来的两条重要主线，其背后的宏大叙事逻辑依然给出了可观的空间想象力。科技方面，AI持续快速加大投入使得这一轮周期可能比市场预期要更加久远，我们依然较为看好深度参与全球AI产业链的光通信板块，这也是全球稀缺资产。我们发现较快的业绩增速正在消化较大的涨幅，多数光通信公司的估值仍不贵，只要产业趋势不出现系统性问题，投资回报率依然可观。资源方面，受到地缘格局变化、逆全球化趋势、美元信用体系衰落等因素的影响，全球对资源的重视程度不断加大，宏大叙事给出的空间感同样较强，同时在商品的涨价趋势中，周期股估值仍显得相对不贵。总结而言，这两类资产的共同特征是：远期的宏大叙事不可证伪，且当下估值在巨大的业绩增速面前依然便宜，因此我们依然中长期角度看好这两类资产。

　　对于组合而言，出于对回撤控制的想法，我们在组合中尝试加入对冲思路和量化辅助。旨在通过风险平价的方法，依据风险资产的波动率进行仓位上的控制，使得各类资产对组合的风险贡献均等，促使组合更加均衡稳健。由此，我们在组合中加入了红利板块和部分低位顺周期板块，平抑波动率，追求更高的夏普而非锐度。本基金将逐渐趋向于更加科学的“主观+量化”的组合管理方法，以期为持有人获得更高的投资回报和更佳的持有体验。

　　截至1月22日，浦银安盛价值成长混合A近三个月复权单位净值增长率为20.93%，位于同类可比基金15/265；近半年复权单位净值增长率为40.18%，位于同类可比基金43/265；近一年复权单位净值增长率为43.70%，位于同类可比基金107/265；近三年复权单位净值增长率为25.97%，位于同类可比基金93/256。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.5629，位于同类可比基金120/254。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为36.89%，同类可比基金排名154/254。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为23.8%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为76.42%，同类平均为86.12%。2021年上半年末基金达到92.84%的最高仓位，2025年三季度末最低，为64.35%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为6.14亿元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是新易盛、中际旭创、金诚信、山东黄金、赤峰黄金、紫金矿业、腾景科技、华通线缆、盛屯矿业、天孚通信。

　　核校：张蒲程