AI基金宏利周期混合（162202）披露2025年四季报，第四季度基金利润3021.46万元，加权平均基金份额本期利润0.2911元。报告期内，基金净值增长率为7.79%，截至四季度末，基金规模为3.91亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至1月22日，单位净值为4.413元。基金经理是刘晓晨，目前管理6只基金。其中，截至1月22日，宏利周期混合近一年复权单位净值增长率最高，达48.66%；宏利波控回报12个月持有混合最低，为5.97%。

　　基金管理人在四季报中表示，四季度，本基金在权益方面未对持仓做大幅调整，三季度涨幅较大的黄金等贵金属做了调仓，减持了部分铜等有色品种，增持了涨幅较小的电解铝行业、煤炭行业，对涨幅较大的新能源行业做了一定的减持，调整为相关上游材料。仓位小幅下调，由于周期上游行业涨幅已经高于预期，当前将上游向周期中游逐步调整。本基金主要投资于周期上游、中游和下游，今年以来周期上游表现较好，另外也开始逐步增持周期下游，主要以汽车产业链为主。由于家电等行业可能面临一定的需求透支，继续保持谨慎，估值较为便宜但赔率不够，不适合大规模配置。投资策略上还是坚持在周期行业中寻找低估的标的，如果标的涨幅对未来业绩有明显透支将逐步降低配置。

　　截至1月22日，宏利周期混合近三个月复权单位净值增长率为19.11%，位于同类可比基金153/1286；近半年复权单位净值增长率为41.10%，位于同类可比基金255/1286；近一年复权单位净值增长率为48.66%，位于同类可比基金348/1286；近三年复权单位净值增长率为23.01%，位于同类可比基金495/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.6518，位于同类可比基金468/1275。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为28.16%，同类可比基金排名486/1264。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为24.85%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为76.69%，同类平均为72.57%。2020年三季度末基金达到80.24%的最高仓位，2025年上半年末最低，为70.15%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为3.91亿元。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是紫金矿业、中国海油、盐湖股份、云铝股份、洛阳钼业、中国石油、山金国际、华友钴业、润丰股份、新宙邦。

　　核校：杨宁