AI基金万家瑞益A（001635）披露2025年四季报，第四季度基金利润9973.31元，加权平均基金份额本期利润0.0034元。报告期内，基金净值增长率为0.18%，截至四季度末，基金规模为478.6万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至1月21日，单位净值为1.645元。基金经理是孟祥娟。

　　基金管理人在四季报中表示，报告期内，本组合债券底仓部分保持着利率债和高等级信用债的高流动性组合，同时严格控制底仓久期，确保固定的票息收益。同时择机进行长端利率债波段操作。 股票配置方面，如本基金在三季报中所讲，预判四季度市场呈现高位震荡，板块配置进行了高切低，但实际走势并不理想，11 月中旬之后消费板块跌幅较大，对基金净值有所拖累。 四季度整体看配置主要集中在大宗商品及材料、消费和红利板块。在 12 月中旬之前较好的控制了回撤。在 12 月中下旬因考虑临近节假日，仓位调整不够及时，产品弹性略偏弱。 四季度对基金净值贡献居前的板块是：电力设备、石油石化、商贸零售、电子和非银。

　　2026 年持续关注以下四个方向：第一，海内外科技创新的相关进展，重点关注 AI 应用。第二，涨价链条，关注反内卷及顺周期涨价板块。第三，伴随经济的企稳，关注消费尤其是服务消费改善的持续性。第四，债券收益率持续低位以及权益市场波动加大背景下，高股息板块的阶段性波段机会。 债券方面，继续短久期高等级信用债打底仓，择机做利率债波段。

　　截至1月21日，万家瑞益A近三个月复权单位净值增长率为0.90%，位于同类可比基金1110/1286；近半年复权单位净值增长率为3.36%，位于同类可比基金1119/1286；近一年复权单位净值增长率为5.41%，位于同类可比基金1190/1286；近三年复权单位净值增长率为0.81%，位于同类可比基金1001/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为-0.002，位于同类可比基金1167/1275。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为8.47%，同类可比基金排名128/1264。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为7.37%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为19.72%，同类平均为72.57%。2020年上半年末基金达到35.62%的最高仓位，2022年上半年末最低，为3.08%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为478.6万元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是立华股份、中海油服、中国石化、中国国航、安琪酵母、新集能源、山西汾酒、中国船舶、保利发展、中曼石油。

　　核校：杨宁