AI基金宏利睿智稳健混合A（003501）披露2025年四季报，第四季度基金利润879.66万元，加权平均基金份额本期利润0.0247元。报告期内，基金净值增长率为1.82%，截至四季度末，基金规模为4.63亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至1月22日，单位净值为1.284元。基金经理是孟杰，目前管理7只基金。其中，截至1月22日，宏利转型机遇股票A近一年复权单位净值增长率最高，达69.23%；宏利行业精选混合A最低，为39.2%。

　　基金管理人在四季报中表示，第一，聚焦中游制造业的盈利恢复。自上而下看，2024年7月召开的中共中央政治局会议首次提出防止“内卷式”恶性竞争。2025年7月1日，中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。政策引导有望逐步改善国内部分制造业内卷式竞争的困局，使得相关行业的盈利能力修复。自下而上看，行业自律的效果存在被市场低估的可能。三季度开始，在以化工、新能源为代表的一些子行业中看到了较多协会牵头、企业协同控产或者提价摆脱亏损的现象。竞争格局较好，市场集中度较高的细分行业有望系统性的抬升盈利中枢。

　　第二，科技相关行业经历了2025年全年的大幅上涨仍具备投资机会：

　　（1）人工智能模型仍在加速迭代，无论国内还是海外的互联网巨头都将继续高额投入，算力产业链仍然有很好的投资机会。

　　（2）手机、汽车、智能家居等端侧的智能化将成为持续的产业趋势，其中苹果是最具代表性的端侧产品，拥有从芯片设计到完善系统的良好生态，将开启又一轮创新周期，国内产业链公司有望充分受益。

　　（3）先进逻辑及存储扩产拉动，国内晶圆厂仍然会持续加大资本支出，相关产业链公司订单有望持续增长。

　　第三，新兴市场经济增长具备趋势性：

　　（1）全球供应链正在从效率优先转向安全与多元化，推动了制造业产能向新兴市场转移。

　　（2）全球能源转型对铜、锂、镍等金属的需求激增，能源金属价格持续上涨，资源型国家迎来良好的发展时机。 随着人均收入提升，新兴市场庞大的人口基数正在转化为巨大的消费市场，展现出巨大的发展潜力，在新兴市场有业务布局的公司有望持续受益。

　　截至1月22日，宏利睿智稳健混合A近三个月复权单位净值增长率为12.13%，位于同类可比基金437/1286；近半年复权单位净值增长率为30.08%，位于同类可比基金442/1286；近一年复权单位净值增长率为43.32%，位于同类可比基金436/1286；近三年复权单位净值增长率为30.29%，位于同类可比基金383/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.7071，位于同类可比基金400/1275。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为28.93%，同类可比基金排名511/1264。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为18.69%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为79.32%，同类平均为72.57%。2020年上半年末基金达到89%的最高仓位，2019年一季度末最低，为43.81%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为4.63亿元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是立讯精密、华鲁恒升、新凤鸣、太阳纸业、视源股份、三环集团、中材国际、雅克科技、沪电股份、传音控股。

　　核校：张蒲程