AI基金万家瑞泽回报一年持有期混合（012195）披露2025年四季报，第四季度基金利润66.7万元，加权平均基金份额本期利润0.0084元。报告期内，基金净值增长率为0.79%，截至四季度末，基金规模为8948.2万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至1月21日，单位净值为1.173元。基金经理是苏谋东，目前管理的7只基金近一年均为正收益。其中，截至1月21日，万家瑞泽回报一年持有期混合近一年复权单位净值增长率最高，达10.51%；万家信用恒利债券A最低，为2.24%。

　　基金管理人在四季报中表示，展望 2026 年一季度，经济基本面走势仍需要观察，如前所述，我们认为在年初季节性效应和十五五开局之年诉求较强的推动下，对于一季度宏观经济可以给与中性偏乐观的判断和预期。对于债券市场，我们继续认为最为确定的是资金面会继续维持宽松，这对中短信用债形成确定性利好，策略上继续看好中短信用债。考虑到 2025 年下半年债券收益率曲线已经出现了明显的陡峭化，站在当下我们预计未来期限利差可能会维持稳定。权益方面，我们继续按照经济结构转型的大框架进行配置，重点看好科技、高端制造、资源以及红利标的。

　　截至1月21日，万家瑞泽回报一年持有期混合近三个月复权单位净值增长率为2.52%，位于同类可比基金244/629；近半年复权单位净值增长率为7.03%，位于同类可比基金156/629；近一年复权单位净值增长率为10.51%，位于同类可比基金183/626；近三年复权单位净值增长率为14.96%，位于同类可比基金180/564。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.8347，位于同类可比基金170/542。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为4.35%，同类可比基金排名145/526。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为3.13%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为15.09%，同类平均为19.2%。2022年末基金达到16.4%的最高仓位，2022年三季度末最低，为9.18%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为8948.2万元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是紫金矿业、北方华创、金山办公、科大讯飞、恒瑞医药、沪电股份、农业银行、福昕软件、南京银行、新易盛。

　　核校：杨宁