AI基金民生加银景气行业混合A（690007）披露2025年四季报，第四季度基金利润6175.55万元，加权平均基金份额本期利润0.2665元。报告期内，基金净值增长率为7.45%，截至四季度末，基金规模为8.71亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至1月22日，单位净值为4.139元。基金经理是王亮，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，民生加银景气行业混合A近一年复权单位净值增长率最高，达33.09%；民生加银质量领先混合A最低，为30.5%。

　　基金管理人在四季报中表示，回顾四季度的基金运作，首先伴随着全球主要经济体开启降息，以及国内针对重点领域的反内卷政策陆续出台，我们延续三季度的观点，对资源类价格比较乐观。考虑到铜板块有较大的涨幅，我们适当兑现部分铜板块的比重。与此同时增加了电解铝板块、能源板块和钾肥板块。其次我们阶段性的把一部分银行板块的配置替换为保险板块。主要是基于保险行业负债端的改善以及对股票市场相对乐观的判断。

　　目前本基金的持仓结构主要是金融（银行、保险）、全球定价资源品（铜、铝、石油）、以及高端制造业（半导体制造）和全球需求的制造业（工程机械和家电）。

　　截至1月22日，民生加银景气行业混合A近三个月复权单位净值增长率为13.17%，位于同类可比基金73/265；近半年复权单位净值增长率为21.79%，位于同类可比基金156/265；近一年复权单位净值增长率为33.09%，位于同类可比基金178/265；近三年复权单位净值增长率为8.36%，位于同类可比基金185/256。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.3983，位于同类可比基金174/254。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤为29.83%，同类可比基金排名76/254。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为21.4%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为84.56%，同类平均为86.12%。2019年上半年末基金达到88.77%的最高仓位，2019年一季度末最低，为77.78%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为8.71亿元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是中国海油、紫金矿业、美的集团、云铝股份、宁波银行、洛阳钼业、中国人保、中芯国际、贵州茅台、招商银行。

　　核校：沈楠