AI基金诺安行业轮动混合A（320015）披露2025年四季报，第四季度基金利润303.99万元，加权平均基金份额本期利润0.0319元。报告期内，基金净值增长率为1.34%，截至四季度末，基金规模为2.4亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至1月22日，单位净值为2.781元。基金经理是韩冬燕，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至1月21日，诺安低碳经济股票A近一年复权单位净值增长率最高，达48.16%；诺安先进制造股票A最低，为30.11%。

　　基金管理人在四季报中表示，在基金操作策略上，本基金通过研究我国国民经济发展过程中的结构化特征，选择长期发展空间和中期景气度能有持续增长验证的方向，捕捉行业轮动效应下的投资机会，致力于精选优质行业的优质股票，精选其中发展空间较大、估值不贵、具备强竞争力、且有较好成长性的公司，并基于风险收益比对行业和个股进行动态比较迭代。

　　在具体投资策略执行中，我们总体坚持价值均衡策略，过程之中坚持注重成长和估值的权衡、风险管理和收益获取的权衡，努力坚持将面向未来的产业选择和是否有确定性较高、可持续的上市公司成长验证相结合，在争取控制投资风险的同时，力争实现基金资产的长期稳健增值。这些策略中的坚持有时会让我们损失主题性投资机会和极致的结构性机会带来的短期收益，但会有助于我们为持有人实现更高的长期年化回报。

　　截至1月22日，诺安行业轮动混合A近三个月复权单位净值增长率为11.51%，位于同类可比基金213/621；近半年复权单位净值增长率为21.21%，位于同类可比基金383/621；近一年复权单位净值增长率为30.66%，位于同类可比基金422/613；近三年复权单位净值增长率为43.91%，位于同类可比基金84/535。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.9898，位于同类可比基金27/526。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为18.5%，同类可比基金排名15/526。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为19.46%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为82.58%，同类平均为85.83%。2021年末基金达到91.24%的最高仓位，2019年上半年末最低，为49.94%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为2.4亿元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是中国联通、金风科技、亨通光电、水星家纺、海尔智家、美的集团、中创智领、华海清科、中芯国际、北方华创。

　　核校：杨宁