AI基金华安国企改革主题灵活配置混合A（001445）披露2025年四季报，第四季度基金利润1851.18万元，加权平均基金份额本期利润0.1696元。报告期内，基金净值增长率为6.08%，截至四季度末，基金规模为3.17亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至1月22日，单位净值为3.107元。基金经理是关鹏，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，华安国企改革主题灵活配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达18.68%；截至1月21日，华安红利机遇股票发起式A最低，为17.77%。

　　基金管理人在四季报中表示，展望2026年，国企投资机会主要包括两方面：1.国家反内卷大背景下，将有一批国企凭借过去的能效提升和精细化管理，在落后产能淘汰政策下脱颖而出；形成高效产能充沛现金流的良性循环，这包括化工，钢铁等多个领域；2.国有企业改革和市值管理重要性持续提升，将充分释放国企治理红利和成本潜力，通过市场化激励，激活国企投资回报。产品在25Q4做了一定调仓，主要新增了出海，化工有色，保险，服务消费等资产。

　　截至1月22日，华安国企改革主题灵活配置混合A近三个月复权单位净值增长率为9.67%，位于同类可比基金555/1286；近半年复权单位净值增长率为14.23%，位于同类可比基金841/1286；近一年复权单位净值增长率为18.68%，位于同类可比基金932/1286；近三年复权单位净值增长率为-15.50%，位于同类可比基金1190/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为-0.0363，位于同类可比基金1188/1275。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为37.63%，同类可比基金排名829/1264。单季度最大回撤出现在2023年二季度，为17.38%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.9%，同类平均为72.57%。2025年一季度末基金达到91.97%的最高仓位，2022年末最低，为72.85%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为3.17亿元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是紫金矿业、招商银行、徐工机械、中国太保、中金黄金、瀚蓝环境、巨化股份、中国东航、柳工、万华化学。

　　核校：杨宁