AI基金民生加银研究精选混合（001220）披露2025年四季报，第四季度基金利润237.99万元，加权平均基金份额本期利润0.0083元。报告期内，基金净值增长率为0.66%，截至四季度末，基金规模为3.56亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至1月21日，单位净值为1.317元。基金经理是蔡晓，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至1月21日，民生加银研究精选混合近一年复权单位净值增长率最高，达26.26%；民生加银均衡优选混合A最低，为12.14%。

　　基金管理人在四季报中表示，2025 年四季度，A 股市场整体平稳，结构性行情特征显著，特别是有色金属、通信和国防军工等行业表现突出。总体来说，中国经济高质量发展的势头良好，股市向好的基础持续夯实。本基金基于对细分行业景气度趋势的前瞻判断，以及持仓个股的业绩及估值匹配性评估，适度增配有色金属行业，相应减配电子行业。基于对各种关键因素的综合判断，本基金将继续积极把握有利的机会。

　　截至1月21日，民生加银研究精选混合近三个月复权单位净值增长率为8.41%，位于同类可比基金618/1286；近半年复权单位净值增长率为44.02%，位于同类可比基金211/1286；近一年复权单位净值增长率为26.26%，位于同类可比基金775/1286；近三年复权单位净值增长率为-1.65%，位于同类可比基金1034/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.2233，位于同类可比基金1012/1275。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为47.75%，同类可比基金排名1154/1264。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为25.3%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为83.69%，同类平均为72.57%。2022年上半年末基金达到93.66%的最高仓位，2024年末最低，为70.28%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为3.56亿元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是中国平安、中国太保、中国人保、立讯精密、洛阳钼业、蓝思科技、宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、金诚信。

　　核校：沈楠