AI基金大摩主题优选混合（233011）披露2025年四季报，第四季度基金利润125.62万元，加权平均基金份额本期利润0.0283元。报告期内，基金净值增长率为1.22%，截至四季度末，基金规模为1.08亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至1月21日，单位净值为2.63元。基金经理是缪东航，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至1月21日，大摩品质生活精选股票A近一年复权单位净值增长率最高，达50.63%；大摩优享六个月持有期混合A最低，为15.86%。

　　基金管理人在四季报中表示，本报告期内，本基金对组合持仓进行了调整。在调整过程中，股票仓位基本保持稳定，目前基金的股票仓位处于中性偏高水平。本基金采取了以下个股调整思路：1）增加对成长股的配置，在流动性较为宽裕的背景下，成长股将迎来估值提升。2）降低对汽车产业链的配置，2026 年汽车的购置税减免政策预计将退坡，2026 年国内的乘用车销售预计将面临一定的压力；3）增加出口产业链的配置。尽管近期人民币有所升值，但中国制造业的成本优势并没有发生根本变化。目前中美之间的关税战趋于缓和，出口板块的风险释放，而国内的产能相对过剩，优秀的国内企业向海外输出中国制造的竞争优势，是未来的大势所趋，相比于简单的商品出口，我们更加看好企业技术出海；4）对消费板块进行长线布局。目前居民的消费需求不振，消费股的短期业绩面临压力，但我们认为消费行业具有良好的商业模式，现金流较为强劲，上市公司的业绩稳定性较强，未来只要经济景气度有改善的预期，市场对消费板块的关注将提升。

　　截至1月21日，大摩主题优选混合近三个月复权单位净值增长率为10.04%，位于同类可比基金255/621；近半年复权单位净值增长率为23.30%，位于同类可比基金344/621；近一年复权单位净值增长率为30.72%，位于同类可比基金415/613；近三年复权单位净值增长率为3.14%，位于同类可比基金382/535。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.3904，位于同类可比基金328/526。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为38.62%，同类可比基金排名347/526。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为23.27%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.43%，同类平均为85.83%。2024年三季度末基金达到93.83%的最高仓位，2021年三季度末最低，为83.62%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为1.08亿元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是三环集团、福耀玻璃、宁德时代、宏发股份、杰瑞股份、豪迈科技、宁波银行、三一重工、甘李药业、宇通客车。

　　核校：杨宁