AI基金景顺长城安盈回报一年持有期混合A类（011997）披露2025年四季报，第四季度基金利润270.96万元，加权平均基金份额本期利润0.0653元。报告期内，基金净值增长率为4.49%，截至四季度末，基金规模为6616.65万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至1月22日，单位净值为1.571元。基金经理是邹立虎，目前管理的10只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，景顺长城周期优选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达81.42%；景顺长城景盛双益债券A最低，为6.04%。

　　基金管理人在四季报中表示，股票方面，基于对国内外宏观环境及产业趋势跟踪判断，维持之前观点，依然重点看好四类机会：第一：受益于海外制造业周期回升及自身结构性供需中长期改善的上游资源行业；第二：受益于全球经济回暖的具有全球竞争力的中国企业；第三：受益于国内供需改善的部分细分行业龙头，包括反内卷的重点领域，持续的盈利困境将会推动行业自身供需改善，另外政策的介入也会加速行业出清，一些传统行业的龙头已经逐步具备配置价值，后期保持密切跟踪；第四：受益于国内低利率环境的高股息具有稳健业绩的标的。由于市场已经连续 2 年进行了比较明显的估值修复，部分宽基指数及行业估值已经来到了过去 10 年中枢偏高的位置，未来我们重点选择具有盈利支撑的行业和公司，市场的定价未来可能更加聚焦在业绩方面。

　　债券方面，在经历一年调整后，收益率相对于 2025 年有所回升，我们预期资金价格依旧会保持低位，支撑债券票息回报；但投资者对未来预期的改善、超长债的供给压力都会让中长期债券收益率易上难下，难以形成趋势性投资机会，建议策略上以交易为主。可转债方面，受高溢价影响，2026 年的投资回报率相比 2025 年预期会有所下降，投资难度也明显增加，需要更多挖掘个券的投资机会。

　　截至1月22日，景顺长城安盈回报一年持有期混合A类近三个月复权单位净值增长率为9.22%，位于同类可比基金19/629；近半年复权单位净值增长率为19.07%，位于同类可比基金18/629；近一年复权单位净值增长率为28.84%，位于同类可比基金19/626；近三年复权单位净值增长率为42.73%，位于同类可比基金3/564。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为1.3964，位于同类可比基金15/542。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤为7.36%，同类可比基金排名319/527。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为6.57%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为32.36%，同类平均为19.2%。2025年三季度末基金达到39.12%的最高仓位，2021年三季度末最低，为14.81%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为6616.65万元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是紫金矿业、金诚信、株冶集团、湖南黄金、中矿资源、中国海洋石油、兖矿能源、中孚实业、中国国航、金川国际。

　　核校：孙萍