AI基金汇添富国企创新增长股票A（001490）披露2025年四季报，第四季度基金利润1957.57万元，加权平均基金份额本期利润0.1057元。报告期内，基金净值增长率为6.38%，截至四季度末，基金规模为3.15亿元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至1月22日，单位净值为1.902元。基金经理是邵蕴奇，目前管理8只基金。其中，截至1月22日，汇添富行业整合混合A近一年复权单位净值增长率最高，达42.79%；汇添富稳健回报债券A最低，为3.91%。

　　基金管理人在四季报中表示，本基金定位为投资于中国国有企业的主题基金。一些观点认为中国的国有企业存在经营效率偏低、机制不够灵活等问题。但我们对这个问题有不同的看法，我们认为，中国的国有企业在两个方向中具备显著的竞争优势和投资价值，因此本基金主要投资于以下两个方向。一是垄断牌照型行业，例如金融、电力、电信、公用事业、铁路、煤炭、石油石化等。这些行业通常关系到国家安全和国民经济命脉，因此主要由国有企业控制。作为国家基础设施，这些行业通常具有巨大的初始投资成本和显著的规模经济效应，在当前投资逐步进入成熟期后，这些行业的优质国企已经具备的良好的竞争格局、健康的资产负债表、强劲的自由现金流与分红能力，长期持有可以获取稳健的盈利增长和稳定的分红收益。二是科技前沿行业与战略稀缺资源，例如半导体自主可控、先进军工装备、战略资源储备、可控核聚变等。这些行业与国家实力息息相关，需要不计成本的前期投入和长期研发，虽然效率上可能不如民营企业，但可以充分发挥国有企业“集中力量办大事”的优势。而且从结果上来看，目前这些行业已经逐步从投入期进入了收获期，半导体设备材料的国产化率持续提升，军工领域的战斗机和军舰均已达到国际领先水平，铜、铝、黄金、稀土、小金属等战略资源价格中枢提升，且部分品种通过配额管控等方式实现了盈利能力的持续改善，这些方向同样具备长期的投资价值。

　　截至1月22日，汇添富国企创新增长股票A近三个月复权单位净值增长率为13.42%，位于同类可比基金57/167；近半年复权单位净值增长率为18.50%，位于同类可比基金120/167；近一年复权单位净值增长率为23.03%，位于同类可比基金143/165；近三年复权单位净值增长率为-6.03%，位于同类可比基金132/156。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.0223，位于同类可比基金152/156。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤为32.27%，同类可比基金排名59/156。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为20.87%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.5%，同类平均为88.27%。2022年上半年末基金达到92.25%的最高仓位，2024年上半年末最低，为80.25%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为3.15亿元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是紫金矿业、招商银行、生益科技、北方华创、中国海油、中国人保、中国铝业、中国太保、云天化、江苏银行。

　　核校：孙萍