1月22日市场震荡回升，三大指数集体翻红，沪深两市成交额2.69万亿，较上一个交易日放量910亿。截至收盘，沪指涨0.14%，深成指涨0.5%，创业板指涨1.01%。

　　今年以来，市场流动性较为充沛。近日虽然有所缩量，但是成交量依然保持在相对高位，市场流动性较为充沛。展望后市，我们认为当前市场整体上攻压力较大，板块轮动加速，结构性行情或是短期主题。

　　1）军工板块有所反弹，大飞机板块交易活跃。目前国产大飞机交付进度较慢，伴随产能建设有望提速。近日《南华早报》报道，欧洲航空安全局（EASA）已开始在上海对C919展开试飞评估，EASA总体评价良好，后续国产大飞机发展有望进入加速期。此外，去年以来持续活跃的商业航天也有望在2026年再接再厉。核心驱动仍为保有稀缺频谱资源叠加火箭/卫星侧产业进展带来的景气上行，中长期叙事和短期催化共振。

　　2）人工智能浪潮高企，可考虑软硬件一体布局。据外媒报道，黄仁勋计划1月到华访问，其中部分核心供应商可能是访问重点。人工智能自2023年至今已爆火三年有余，硬件端风风火火，算力、存力、运力等产业链上许多公司迎来空前的发展机遇，目前尚处业绩高增期。但是下游软件端商业化闭环仍有待完善，而伴随基础模型性能提升，后续AI软件或渐入成长黄金期。