本报讯 （记者吴文婧）在航天强国战略和商业航天产业化提速的背景下，围绕火箭发动机等核心部件的高端制造装备，正成为资本市场关注的重要赛道。随着商业火箭向“高频次、低成本、可回收”方向加速演进，工业级金属3D打印设备的产业地位不断抬升，其背后的装备企业也逐步进入资本市场视野。

　　作为国内金属3D打印设备领域的龙头企业，杭州易加三维增材技术股份有限公司（以下简称“易加增材”）近年来深度参与商业航天产业链，在超大型粉末床金属3D打印装备领域实现多项关键突破。

　　超大型设备突破

　　国产装备替代加速

　　从产业链位置看，商业航天对制造装备的要求具有显著的“极限特征”：大尺寸、复杂内流道、高一致性、高可靠性。这使得超大型粉末床金属3D打印设备成为液体火箭发动机规模化制造的关键基础设施。

　　传统制造模式下，火箭发动机零部件数量多、装配周期长、成本高，难以支撑商业航天对快速迭代和高频发射的需求。工业级金属3D打印通过一体化成型和结构优化，在显著降低零部件数量的同时，大幅压缩制造周期，已成为商业火箭发动机的重要工艺路线。有统计显示，商业航天液体发动机中采用金属3D打印制造的零部件比例已提升至较高水平，在部分先进型号中占比接近90%。

　　据了解，长期以来，大尺寸粉末床金属3D打印在多激光拼接精度、风场均一性以及超重载成型平台精度等方面存在技术壁垒，一度制约了相关装备在航天领域的应用落地。

　　易加增材在多年设备研发与工程实践中，围绕多激光矩阵式排布与拼接、多激光联扫、风场稳定控制及超重载成型平台精度控制等核心环节持续投入。2023年，公司推出三轴成型尺寸均突破米级的超大型粉末床金属3D打印设备并实现商业化；2024年，进一步发布三轴成型尺寸突破2米、可搭载64激光的超大型SLM设备，为更大推力液体火箭发动机的增材制造提供了关键装备支撑。

　　易加增材副总经理郭东海表示：“2026年，在1米级以上的设备还会再有大的爆发，特别是在铜合金，就是喷管和推力室这块打印上，1米级以上的金属3D打印设备这块，易加增材已经是处于领先的或者领跑的地位。”

　　据悉，国产3D打印装备，正顺应大尺寸火箭零部件的制造需求，易加增材已推出全球最大的SLM金属3D打印设备2米级的超大设备，并正在加速研发3米级以上超大设备，可以支持不锈钢、高温合金、钛合金、铝合金、铜合金等多种原材料。

　　业内普遍认为，随着设备尺寸、稳定性和一致性持续提升，国产金属3D打印装备在商业航天领域的替代逻辑正逐步从“可用”走向“优选”，并在部分细分方向上形成领先优势。

　　进入头部火箭研制体系

　　应用场景持续扩展

　　在这一背景下，具备超大型设备研发与工程化交付能力的装备厂商，正逐步从“设备供应商”转向“产业底座提供者”，其业务与下游商业火箭企业形成更强的绑定关系。

　　从应用端看，易加增材的设备及配套工艺已进入多家头部商业航天企业的发动机研发制造体系，覆盖推力室、喷管、涡轮泵、阀门、燃气发生器等关键零部件。同时，其设备在商业航天卫星电推进、气瓶、热控等领域也参与了多项工艺开发和在轨验证。

　　这种深度参与研发与工程化验证的模式，使装备企业在客户体系中具备更高黏性，也为后续设备升级、工艺优化及服务延伸奠定基础。

　　与此同时，在政策层面，从国家航天局商业航天司发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，到将商业航天纳入新质生产力和战略性新兴产业发展框架，并在资本市场端为商业航天及其核心装备企业冲刺科创板提供制度支持，政策合力正持续释放，推动商业航天由探索阶段迈向规范化、规模化发展新阶段。

　　资料显示，上海证券交易所已于2025年6月份受理易加增材的科创板IPO申请。公司拟募集资金12.05亿元，主要投向金属3D打印扩产、制造设备产业化项目及研发中心建设等方向。据招股书披露，作为国家级专精特新“小巨人”，易加增材深耕增材制造行业，突破了大尺寸、大层厚、多激光拼接等难题，积累了丰富的核心技术与经验。其中，公司深耕十余年的粉末床金属3D打印技术，成功攻克多激光拼接精度、风场均一性、超重载成型平台精度三大行业痛点，为商业航天制造扫清关键技术障碍。

　　市场人士认为，在商业航天产业链中，制造装备环节具备较强的确定性和技术壁垒，其估值逻辑更接近“高端工业母机+战略性新兴产业”叠加属性。随着下游商业航天进入工程化与规模化阶段，相关装备企业的成长路径和业绩弹性有望逐步清晰。

　　商业航天正成为培育新质生产力的重要方向。在“万星星座”、可重复使用火箭等任务持续推进的背景下，国产高端金属3D打印装备有望在更大范围内实现替代与放量，而率先完成技术与资本双轮驱动的企业，或将率先受益。