AI基金农银智增定开混合（010201）披露2025年四季报，第四季度基金利润694.53万元，加权平均基金份额本期利润0.0131元。报告期内，基金净值增长率为2.27%，截至四季度末，基金规模为4.62亿元。

　　该基金属于股债平衡型基金。截至1月16日，单位净值为1.048元。基金经理是廖凌，目前管理5只基金。其中，截至1月16日，农银智增定开混合近一年复权单位净值增长率最高，达37.71%；截至1月21日，农银均衡优选混合A最低，为23.12%。

　　基金管理人在四季报中表示，从风格来看，相较于 2025 年流动性和产业趋势主导的科技成长投资风格，基本面预期的改善可能引导风格向“质量因子”定价回归，A 股市场风格有望更为均衡。我们将更加关注部分基本面底部向上、估值低位的优质公司，例如低位顺周期的非银金融、消费服务、工程机械、化工等方向。其次，2026 年“涨价链”或是盈利确定性较高的方向，包括 AI 上游材料、存储链、有色金属、锂电中上游、化工材料等相关领域。此外，随着字节等 CSP 上调资本开支、国产算力芯片及大模型厂商纷纷 IPO 上市，国产算力进入新一轮加速发展阶段，我们看好 2026 年国产算力及半导体板块的成长机遇。

　　截至1月16日，农银智增定开混合近三个月复权单位净值增长率为11.13%，位于同类可比基金46/134；近半年复权单位净值增长率为36.33%，位于同类可比基金18/134；近一年复权单位净值增长率为37.71%，位于同类可比基金37/131；近三年复权单位净值增长率为8.52%，位于同类可比基金83/124。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.3726，位于同类可比基金88/122。

　　截至1月16日，基金近三年最大回撤为27.93%，同类可比基金排名72/122。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为13.9%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为82.3%，同类平均为67.52%。2025年末基金达到87.07%的最高仓位，2020年末最低，为33.79%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为4.62亿元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是海光信息、中国平安、三一重工、紫金矿业、盐津铺子、寒武纪、生益科技、银轮股份、广发证券、华泰证券。

　　核校：孙萍