周四(1月22日)三大指数集体翻红，创业板指走势较强,两市成交额2.69万亿，较上一个交易日放量910亿。截至收盘，沪指涨0.14%，深成指涨0.5%，创业板指涨1.01%。
盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3500只个股上涨。从板块来看，商业航天、机器人、PCB概念等走强；保险、半导体、医药等跌幅居前。
01
“易中天”带起创业板
周四对比三大指数，走势结构上有分化，上证与深成指全天大部分时间都是小票强于大票，但创业板指尾盘1小时走出了“剪刀差”，大票反超了小票，主要是权重股“易中天”为首的光模块大票又起来了。
虽然有观点认为，光模块去年涨幅太大，已经被充分定价，不过在在机构看来，800G/1.6T等高端光模块需求还是很大的，这正好是中际旭创等光模块大厂的强项。
中原证券研报显示，未来800G/1.6T等高速光模块的需求有望逐步占据市场主导地位。根据LightCounting预测，2026年800G和1.6T光模块将迎来快速放量，预计2030年800G和1.6T以太网光模块的整体市场规模将超过220亿美元。
02
利好共振航天航空再度“起飞”
航天航空周四也再度起飞，三角防务20CM涨停，爱乐达、江航装备等涨超10%，北摩高科、航发科技等涨停。
外部消息面上，马斯克正积极推进麾下太空探索技术公司SpaceX的首次公开募股(IPO)计划，其目标是在今年7月之前完成IPO。
此外SpaceX计划于2027年推出其第二代星链系统，旨在提供更高速的网络服务。二代星链系统预计将提供类似5G的连接服务，整体容量将比一代提高100多倍，吞吐量提升20倍以上。
内部消息面上，据财联社，我国首个海上液体火箭发射回收试验平台正在山东烟台海阳市加紧建设，计划于2月5日左右完成建设并调试。春节前后，国内一款主流商业液体火箭将在此平台进行首次海上发射回收试验。
03
马斯克“新故事”催化
太空光伏获关注
而与之前一波炒作全发射产业链相比，这次商业航天中的分支之一太空光伏概念被多家机构关注。
据上证报，有消息称，马斯克近年来一直抵制SpaceX上市，但是最近突然开始推进IPO进程，一个主要原因是他想率先实现在太空建立数据中心。2026年开年不久，马斯克就谈到将向太空发射太阳能AI卫星，借助太空24小时日照的优势最大化利用太阳能。
因此太空光伏概念被市场关注到。典型代表就是钙钛矿电池概念股钧达股份，周四收出涨停，K线上一根大阳线反包之前的阴线。
1月21日晚，钧达股份公告称，公司将根据一般性授权在香港联交所配售新H股，拟按每股配售价格22港元向符合条件的独立投资者配售公司新增发行的1868.2万股H股。公司拟将本次配售所得款项净额的约45%用于太空光伏电池相关产品的研发与生产，约45%用于商业航天领域的股权投资与合作，约10%用于补充公司营运资金。
不过值得注意的是，钧达股份也明确提到，公司是拟通过认购上海星翼芯能科技的股权，来切入太空光伏赛道，但星翼芯能目前相关技术尚处于研发阶段，暂未开展实质性运营，亦无在手订单，其商业模式成熟度、市场拓展进度等方面均存在一定不确定性。
04
机构：太空光伏成本狂降95%
看好钙钛矿路线
华西证券表示，太空光伏是太空算力数据中心的唯一主能源与系统级成本拐点：高日照效率与近乎零边际电价让轨道数据中心十年总成本较地面下降一个数量级（约820万美元vs 1.67亿美元）,也就是成本狂降了95%。
那为啥机构预计未来太空光伏电池会选择钙钛矿电池？长城证券研报显示，在太空环境中，水汽、氧气这两大钙钛矿限制条件得到天然解决，部分航天器对光伏电池无大尺寸需求且寿命周期仅为5-7年，成为钙钛矿电池最适配的应用领域。而得益于地面端产业链GW级产线推进，钙钛矿的材料与设备成本已有大幅下降的趋势，再考虑到航天领域高昂的运输成本，钙钛矿以20-50W/g的能质比显著领先于3.8W/g的砷化镓与0.38W/g的晶硅。
广发证券表示，“算力上天”已成共识。谷歌、亚马逊等海外AI巨头均披露了算力上天的相关计划，而国内产业也正在积极推进“地数天算”建设。太空光伏作为主要供能形式有望深度受益。
对于具体的受益个股，广发证券研报表示，太空光伏目前已经进入积极的产业探索期，产业化前期设备厂商率先受益。后续建议关注：（1）HJT/钙钛矿设备供应商：如迈为股份、奥特维、捷佳伟创；（2）光伏其他环节：如硅片、电池、组件全面覆盖的晶盛机电、光伏硅片制造环节全覆盖的高测股份等。
05
存储大牛股业绩超预期
存储概念大牛股德明利业绩预告超机构预期，但周四股价表现是开盘冲高至7%，随后收盘回落至涨0.75%。
1月21日晚间，德明利发布2025年度业绩预告，公司预计2025年实现营收103亿元~113亿元，同比增长115.82%~136.77%，；预计实现归母净利润6.5亿元~8亿元，同比增长85.42%~128.21%，；预计实现扣非归母净利润6.3亿元~7.8亿元，同比增长108.13%~157.68%。
此前多家机构对德明利2025年归母净利润的一致预测为5.48亿元，从德明利公布的业绩预测来看，超机构预期。
不过从市场资金反馈看，也不知是否已经提前定价，还是恰好碰到上涨过程中的“歇一歇”，这只有最终等待市场给出答案了。
