国新证券指出，通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局。经过近期市场大涨，估值水平有所回升。通信企业在当前业绩增长的基础上，积极探索未来新的增长点。近期市场波动加大，普涨后调整，此后或将走势分化。未来将加大工业互联网平台培育培优力度，持续提升平台基础能力和服务水平，更好地服务制造业数智化转型升级，加快推进新型工业化。未来三年，工业互联网将从“概念验证”全面进入“价值兑现”阶段，进而成为数字经济与实体经济深度融合的主战场。

　　2025年ETF“涨幅王”通信ETF（515880）全年上涨125.81%居全市场第一，不仅涨幅可观，通信ETF（515880）的规模也是同类第一，截至2025年12月22日，通信ETF光模块含量占比超过48%，服务器含量近20%，叠加光纤、铜连接等成分，核心环节成分占比超过77%，代表了海外算力的基本面底气，目前仍是景气优选，建议持续关注。

　　注：数据来源：中证指数公司，wind，截至2025/1/21，通信ETF规模为137.82亿元，在同类15只产品中排名第一。权重占比截至2025/12/22。