新华财经北京1月22日电美国总统特朗普在达沃斯宣布撤回对欧洲的关税威胁后，交易员们迅速回补仓位，10年期美债收益率应声下跌近4BPs。

　　数据显示，当地时间周三（1月21日），美债市场迎来反弹，各期限收益率普遍下跌。截至尾盘，10年期美债收益率下跌3.98BPs，报4.2528%；30年期收益率下跌4.24BPs，报4.8765%；对货币政策更敏感的2年期收益率微幅下跌0.64BP，报3.5908%。此外，2年期和10年期利差收窄3.57BPs至65.79BPs。

　　近日，市场一度因瑞典最大私人养老基金Alecta抛售大部分美债持仓的消息而承压。然而，随着特朗普在达沃斯论坛发表讲话，市场情绪发生决定性转变。21日下午进行的130亿美元20年期美债招标结果异常强劲，中标利率为4.846%，低于市场预期，而投标倍数高达2.86，创下2023年6月以来新高，市场需求旺盛。

　　特朗普在达沃斯与北约秘书长马克·吕特会晤后，于社交媒体上宣布：“基于我与北约秘书长吕特富有成效的会晤，我们已经就格陵兰岛乃至整个北极地区的未来协议建立了框架。”他明确表示，原定于2月1日生效的关税“将不会实施”。这一表态标志着其在1月17日威胁对八个欧洲国家加征关税后，仅四天就改变了立场。

　　芝加哥WWM投资公司董事马修·斯马特分析认为，“特朗普从达沃斯发出的信号是合作而非对抗，这意义重大。通过与北约就格陵兰岛问题建立磋商框架并撤回即将实施的关税，对投资者而言，风险已从头条风险转变为谈判风险。”

　　美国财政部长斯科特·贝森特也试图淡化事件影响，称一些丹麦养老基金宣布计划出售全部美债的“投资规模微不足道”，并补充说“丹麦持有的美债就像丹麦本身一样无足轻重”。

　　与此同时，市场对美联储近期货币政策路径的预期趋于稳定，对债市构成了另一支撑。根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，截至纽约时间当日下午，联邦基金期货市场定价显示，美联储在下周会议上维持利率不变的概率高达95.0%。

　　这一市场预期与经济学家调查结果一致。路透社最新调查显示，100位经济学家中，有58位预计美联储将在2026年第一季度把联邦基金利率维持在3.50%-3.75%的当前区间。多数经济学家仍预计今年晚些时候将至少出现两次降息，但时点可能推迟至6月或更晚。这与上月调查时多数人预计至少会降息一次的情形形成对比。