华西证券指出，对于股市来说，短期交易线索是题材可能降温，行情或将回归主线。在牛市延续的共识下，资金并不希望退出市场，而是积极寻找落脚之处。结合12月经济数据来看，除了AI、半导体等主线品种以外，消费和基建也可能是部分资金流入的方向。考虑到两者在2025年以来表现一般，市场预期相对不高，同时居民消费率、零售同比增速和固定资产投资增速仍有提升空间，若增量政策出台，消费和基建有望迎来阶段性行情。