南方财经1月21日电，2025年债券市场整体呈现震荡调整的局面，利率中枢持续下行。面对低利率环境，多家银行自2025年下半年起密集发行永续债替代优先股，截至2025年12月31日，银行永续债发行数量与规模创历史新高，新发永续债票面利率大多处于2.0%至3.0%区间。二级资本债方面同样呈现“大规模扩张，票面利率中枢下移”的特征2024年（2.61%）下行。南财理财通数据显示，截至2026年1月15日，理财公司共计存续980只（含不同份额）2-3年（含）期限且成立满1年的公募纯固收产品。在有完整年化收益率披露的621只产品中，加权年化收益率均值为3.08%，131只产品的加权平均收益率超过3.5%。兴银理财1只产品位列榜单第二，截至2025年三季度末，该产品重仓银行二永债，近一月年化收益率达到17.11%，超越本期榜单所有产品。