天风证券指出，AI和数字经济是未来产业长期大趋势，算力、网络、存储、散热为主要受益方向，AI新科技浪潮将持续拉动ICT设备商、光通信、PCB、散热温控等需求。行业共识越来越认为CPO是必然选择而非可选技术，其通过将光引擎与主机共封装，显著降低功耗、提升带宽密度并减少延迟，有望成为AI数据中心应用的必然技术趋势，产业持续推动布局。市场进入业绩预告披露期，海外算力产业链高景气度依旧，国内方面，伴随国产算力持续发展及大厂持续投资，看好AI行业及AIDC产业链的持续高景气，积极看好26年国内AI基础设施需求延续高景气。

　　2025年ETF“涨幅王”通信ETF（515880）全年上涨125.81%居全市场第一，不仅涨幅可观，通信ETF（515880）的规模也是同类第一，截至2025年12月22日，通信ETF光模块含量占比超过48%，服务器含量近20%，叠加光纤、铜连接等成分，核心环节成分占比超过77%，代表了海外算力的基本面底气，目前仍是景气优选，建议持续关注。

　　注：数据来源：中证指数公司，wind，截至2025/1/20，通信ETF规模为139.22亿元，在同类15只产品中排名第一。权重占比截至2025/12/22。