国际黄金期货价格和现货价格在20日均再创新高，双双突破每盎司4800美元。

　　法国巴黎银行（BNP Paribas）大宗商品策略主管David Wilson最新表示，新的地缘政治不确定性正推动金价比预期更快地达到每盎司5000美元，但实物交割的缓解应该会让白银在达到100美元后不久遭到抛售。

　　他在接受最新采访时说道：“黄金在不确定性中蓬勃发展。去年我们就见证了这一点——显然，金价在去年一路飙升——而现在这种不确定性依然存在。”

　　他指出，目前有两个新的关键不确定因素正在推动金价创下新高：美国总统特朗普因格陵兰岛问题对欧洲8国加征新关税，以及对美联储独立性和利率路径的担忧。

　　“我认为目前所有支撑黄金价格的因素都在发挥作用，”他说道：“早在去年11月，我们就预测黄金价格迟早会达到5000美元。当时这看起来是一个非常大胆的预测；但现在看来，金价已经达到4800美元。显然5000美元已没有那么遥不可及了。”

　　当被问及这是否会迫使法国巴黎银行提高其对2026年的看涨预测时，Wilson表示同意。

　　Wilson说道：鉴于目前的涨幅，我认为我们必须开始考虑这个问题了。5000美元曾经是一个很高的目标，但现在我们距离这个目标只差临门一脚。很明显，鉴于这种持续的不确定性，我们必须设定一个更高的目标价位。

　　“我还没有确定具体是多少，但很明显，我们有可能突破5000美元，如果我们做到了，并且能够维持住目前的涨势，那么显然未来还有进一步上涨的空间。”他补充说。

　　无独有偶。据道富投资管理公司（State Street Investment Management）黄金策略主管Aakash Doshi称，整体趋势依然稳固，金价在2026年突破每盎司5000美元的可能性已不再渺茫。

　　“几天的获利回吐，甚至一个月的盘整，都改变不了真正的上涨趋势，”他在最新采访中表示：“未来六到九个月内金价达到5000美元的概率现在超过30%，接近40%。”

　　银价回调

　　谈到白银，Wilson表示，尽管白银价格持续创下新高，但推动2025年白银强劲上涨的实物短缺问题正在解决，银价即将迎来回调。

　　他说道：“白银市场比黄金市场流动性差得多，交易量也小得多，其价格从12月中旬开始呈现抛物线式上涨。”

　　“这其中有很多催化剂，比如印度宣布将白银作为抵押品，这一消息在10月底11月初才被西方市场广泛关注。显然，人们也担心美国会对关键矿产征收关税，而白银正是其中之一。这些因素促使大量白银从欧洲实物市场流向美国，直接导致实物市场收紧，成为推动白银价格走高的核心动力。”他补充道。

　　上周白宫宣布暂不对关键矿产加征关税的消息，曾引发白银价格7%的回调，但随后白银又借助黄金的避险买盘力量再度走强。

　　不过Wilson强调，白银实物市场紧张态势已明确缓解，租赁利率大幅回落，此前推动价格上涨的各类扰动因素正逐步消散。

　　“还有一点需要考虑，那就是目前的市场流动性不足。一旦一些投机资金开始获利了结，那么我们很可能会看到相当大的市场回调。”他补充道。

　　不过，他同时也预计，白银仍有望在短期内触及100美元/盎司关口，这一价位或成为市场集中获利了结的节点，届时白银价格可能从该水平出现回落。

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