1月21日早盘，现货黄金历史首次升破4800美元/盎司整数关口，现涨0.75%，本月涨幅超10%。

　　相关ETF方面，上海黄金交易所黄金T+D昨日（1月20日）收涨0.79%刷新历史新高。Wind金融终端显示，截至1月20日，上海金ETF（159830）已连续4个交易日获资金净流入，累计“吸金”超1800万元。

　　费率方面，上海金ETF（159830）管理费率0.25%，基金托管费率为0.05%，均低于同标的产品平均水平，同时该ETF支持T+0交易。该ETF还配置了场外联接基金（联接A：014661，联接C：014662）。

　　消息面上，据中证报，瑞银贵金属策略师Joni Teves日前在接受采访时表示，多元化配置需求是本轮金价上行的核心驱动力，机构投资者、零售投资者及各国央行均在增持黄金以应对宏观不确定性。她预计金价上半年仍有上攻动能，若市场对美联储独立性的担忧持续升温，金价在上半年有望冲击5000美元/盎司关口。

　　中国银河证券指出，在美元流动性边际宽松与全球地缘冲突加剧争夺关键战略资源的情况下，预计黄金、白银等贵金属价格仍将上涨。

　　华源证券表示，央行增储方面，根据世界黄金协会，2025 年各国央行继续加大购买力度，展望2026 年，央行持续的战略购买和潜在的新投资进入者（例如中国的保险公司或印度的养老基金）也可能进一步支撑金价的积极趋势。