1月20日，美国金融市场迎来一次股债汇“三杀”局面。截至当天收盘，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.41%，道琼斯工业平均指数、标准普尔500种股票指数、纳斯达克综合指数分别下跌1.76%、2.06%、2.39%，美国10年期国债收益率再次明显抬升、升破4.3%。与此同时，黄金等贵金属继续大幅上涨，当日美国纽约商品交易所黄金、白银期货价格再创历史新高。

　　金融市场震荡或是当下国际局势的一种映射。1月17日，美国总统特朗普在社交媒体宣布，将对反对美国购买格陵兰岛的8个欧洲国家输美商品加征关税。具体来看，从2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰的输美商品加征10%关税，且税率将从6月1日起提高至25%，直至相关方就美国“全面、彻底购买格陵兰岛”达成协议。

　　面对特朗普的关税威胁，欧洲国家反应强烈。

　　据新华社报道，欧盟多国正考虑重启一份去年拟定、暂缓执行至2月6日的关税清单，对价值930亿欧元的美国输欧商品加征关税，或限制美国企业进入欧盟市场，以此反制特朗普的关税威胁。

　　丹麦首相弗雷泽里克森20日在议会接受质询时表示，在格陵兰岛问题上，丹麦不会在主权、边界等问题上进行谈判，将做好贸易战准备。

　　近日正在举行的瑞士达沃斯世界经济论坛2026年年会也成为了欧美领导人论战的平台。在特朗普演讲之前，多个欧洲领导人表达了反对美国购岛的立场。

　　欧盟委员会主席冯德莱恩1月20日在瑞士达沃斯论坛发表演讲时说，美国因格陵兰岛问题征收惩罚性关税打击欧洲盟国是一个“错误”。欧盟正在制订一揽子计划以支持北极安全。

　　冯德莱恩表示，欧盟正在制定自身安全战略，并计划在今年晚些时候发布。其中北极战略将升级，而这一战略的核心原则是主权国家有权决定自己的未来。

　　法国总统马克龙在达沃斯论坛上表示，欧美之间的贸易协定损害了欧洲的利益，美国迫使欧洲最大程度让步，并公然企图削弱和控制欧洲，这“不可接受”。马克龙表示，美国的这些做法“与无休止累积的新关税相结合，从根本上来说是不可接受的——尤其当这些关税被用作侵犯领土主权的手段时”。此前19日，在得知马克龙无意加入美国主导的监督加沙地带战后过渡治理的所谓“和平委员会”后，特朗普威胁对法国葡萄酒和香槟征收200%的关税。

　　更引人关注的是直接来自资本市场的象征性“反制”。丹麦养老基金管理机构Akademiker Pension表示，出于与美国预算赤字相关的财政担忧，该机构将全面清仓美国国债。该机构称，计划在本月底前完成其价值约1 亿美元的美国国债持仓清仓操作。

　　桥水基金创始人达里奥（Ray Dalio）在达沃斯世界经济论坛期间接受 CNBC 采访时警告称，若主权基金不再将美国视为稳定的贸易伙伴，它们或将开始大规模抛售美国资产。

　　“贸易逆差、贸易战的背后，潜藏着资本流动的异动与资本战的风险。面对当前各类争端，我们绝不能忽视爆发资本战的可能性。换言之，各国购买美国国债等资产的意愿可能会出现松动。”达里奥说道。