“一年期利率1.25%，三年期还要申请配额，这利率和三年前差太远了。”近日，广州市民王先生在银行网点内反复权衡。2023年初，他将30万元闲置资金存入某国有大行三年期定期，锁定了3.1%的年利率，如今存款到期，他既不愿接受银行“腰斩”的利率，转投其他产品又顾虑风险。
王先生的困扰并非个例。据多家券商测算，2026年初，全国金融市场将迎来规模或高达50万亿的定期存款集中到期。这笔巨额资金会否流向资本市场，引发市场关注。
南都湾财社推出“50万亿存款到期，钱往何处去”系列策划，本期聚焦：在利率下行周期，保险产品凭何承接稳健资金？分红险是否成为“存款搬家”最优解？
“存款搬家”需求增加
记者走访广州多家银行网点发现，在大量储蓄到期与存款低利率双重驱动下，“保底+浮动收益”的分红险产品成为居民财富管理的主力产品之一，承接了部分储蓄迁移需求。
据多家网点销售人员介绍称，当前短期大额存单利率已跌破1%，正式进入“0字头”时代，中长期利率也大幅回落，普遍在1.55%～1.75%之间，与2023年普遍3%以上的水平相去甚远，且多数银行仅发行1年期及以下产品。
与此同时，据机构普遍测算，2026年将有数十万亿元的定期存款到期。华泰证券预计2026年一年期以上定期存款到期规模在50万亿元左右，其中国有大行存款到期规模最大。
国信证券基于六大行2025年中报数据，估计2026年到期的定期存款规模约57万亿元，主要到期时段是年初。中金公司则认为，仅居民定存，2026年到期规模可能就达75万亿元左右，其中1年期及以上存款到期约67万亿元。
根据预测，这波资金源于三年前的预防性储蓄高峰。2020年起，受股市、房市表现偏弱、投资渠道有限等影响，居民储蓄意愿飙升，银行吸纳大量高利率中长期定存。如今这批存款集中到期，叠加利率持续下行，资金“何去何从”成为无数低风险偏好家庭的难题。
保险产品能否承接这笔稳健资金？对外经贸大学保险学院教授王国军在接受南都湾财社记者采访时表示，在利率继续下行的背景下，居民财富的重新配置已是必然选择。在他看来，“保险业可以抓住机会提供更优质的产品和服务，承接这些流量，为国计民生提供保障，也能把保费转换为耐心资本支持实体经济的发展，支持国家战略。”
北京大学应用经济博士后朱俊生教授也表示，大量到期存款释放出可投资资金，居民对中长期稳健收益的需求明显提升。保险产品兼具保障与投资功能，能够满足家庭风险管理与财富增值的双重目标。尤其是中长期产品可以契合居民长期储蓄和养老规划的需求。但同时他也指出，来自银行及其他理财渠道的竞争不容忽视，保险机构需在产品设计、收益稳定性、流动性匹配及客户教育方面做好充分准备。
银保业务“重回C位”
事实上，在银行的业务体系中，代销保险产品是一项常见的中间业务。如今在“存款搬家”潮中，银保渠道更是强势复苏，重新回到保险行业销售渠道“C位”。行业数据显示，2025年上半年银保渠道新单规模保费约5300亿元超越个险，其中期缴保费2480亿元、同比增长4.5%，全年人身险行业银保期缴保费同比增幅达10%；2025年1—9月，“老七家”险企银保期交保费1358亿元，较上年同期激增51%，势头延续至2026年开年。
有业内分析认为，银保渠道的强势增长，源于银行场景的天然优势。“银行拥有稳定的客户流量，可借助理财到期提醒、资产配置方案推送等场景化营销，迅速触达目标客户。”一位中小险企销售负责人告诉记者，尤其在“报行合一”实施后，银行不再单纯看重手续费，更关注产品对客户的留存能力和后续价值贡献，这让品牌、资金优势显著的头部险企更具竞争力。
从险企层面来看，银保合作在深度和广度上均实现突破。以某头部寿险企业为例，2025年上半年银保渠道期缴举绩（完成业绩指标）网点总数达1.3万个，同比增长28.9%，月均期缴举绩网点数同比增长70.2%，其中国有行增速达164.9%。
华源证券分析认为，当前多数上市险企在网点扩张上还有空间。国家金融监督管理总局披露的金融许可证信息显示，当前全国银行网点数量约为22万家，根据“二八定理”，拥有可投资资产50万以上客户的网点占比可能为20%，即4万至5万家。也就是说，头部险企的网点渗透仍有较大提升空间。
业内亦对2026年银保渠道增长持乐观预期，认为居民资金再配置需求与险企战略布局将形成双重驱动。华源证券指出，2026年银行存款到期再配置需求较大，这些低风险偏好资金或部分流入安全属性较高且有收益弹性的银保产品，预计2026年上市险企银保渠道新单保费增速有望达到30%以上。
分红险成“重要抓手”
2026年银保渠道“开门红”盛况印证了市场热度。一份涵盖近40家人身险公司银保渠道的市场数据显示，2026年元旦假期，累计实现新单保费规模已突破700亿元。其中，多家险企银保渠道新单保费表现超预期。其中，在承接“存款搬家”的保险产品中，分红险凭借“保证收益+浮动分红”的双重模式，成为行业主推的核心品类。有销售人员表示，2026年银保“开门红”主打的分红险产品，基于产品演示利率下的收益率大多在2.5%—2.9%，吸引力明显。
对此，有业内专家指出，分红险的核心吸引力在于“利率下行周期中的确定性收益”精准承接了“存款搬家”趋势，当居民从单纯追求安全转向兼顾收益与保障时，分红险恰好填补了这一需求缺口。
朱俊生表示，相比银行理财、国债等其他稳健型资产，保险产品的核心优势主要体现在：首先，其保障功能不仅实现资产增值，还为家庭提供风险防护，如身故、重大疾病和意外保障等；其次，长期稳健收益显著，通过长期保费积累，配置于股市和债市，实现持续投资回报；再次，保险产品在居民资产中逐渐替代短期储蓄，实现结构性财富转化，满足保值与避险需求。
在他看来，随着人口老龄化加速、主要城市房地产价格低迷以及财富向金融资产转移，保险正逐步成为家庭财富管理和风险保障的重要渠道。此外他还表示，除了“可稳健积累资金并分享资本市场红利”的分红型寿险，“专注长期养老目标、实现强制储蓄与投资增值双重功能”的年金保险也同样适合作为中长期储蓄工具。
长期配置仍需“理性权衡”
记者走访发现，消费者在银行购买保险产品已成为常态。“银行理财经理反复提醒，未来可能继续降息，建议做长期配置，推荐给我的清单全是保险产品。”一位宝妈张女士告诉记者，过去一年已经配置了两份保险，一份分红险和一份万能险。
值得注意的是，在“存款变保险”的过程中，银行客户经理的推荐往往影响巨大。对此，监管亦同步加码。2025年3月21日，国家金融监督管理总局发布《商业银行代理销售业务管理办法》，要求银行严格审查保险合作机构偿付能力、风险管控能力，对保险产品开展尽职调查，重点核实收益计算、退保费用等条款；对分红险等复杂产品，需督促机构定期披露分红水平，倒逼销售透明化。“银行代销保险不仅是卖产品，更是背书，前置风控能减少信息不对称导致的销售误导。”一名业内人士表示。
在银行购买保险时，消费者应如何辨别销售误导，作出理性决策？
朱俊生表示，消费者在选择保险产品时，首先要明确自身需求，清晰了解自己的储蓄目的、风险承受能力及资金流动性需求；其次关注合同条款，仔细阅读保险合同及附加条款，重点关注收益计算方式、退保费用、保障范围、缴费期限及红利分配规则等；最后是理性看待收益承诺，警惕销售过程中对短期高收益的过度承诺，认识到保险产品的核心价值在于长期稳健回报与保障功能，而非追求短期高回报。
王国军也提醒消费者，需警惕知识盲区中被误导的风险，特别小心流动性错配，将短期备用金投入长期保险产品。
数十万亿存款到期催生的财富重构已开启。在利率下行与金融市场波动加剧的环境下，保险逐渐成为财富转移和资产再配置的重要承载渠道之一，为家庭实现长期稳健的财务规划与风险管理提供重要支撑。
对险企而言，需优化产品与渠道适配性；对消费者来说，理性甄别与需求匹配，方能在财富迁徙中守住底气。
