AI基金鹏华新兴产业混合A（206009）披露2025年四季报，第四季度基金利润6993.02万元，加权平均基金份额本期利润0.0751元。报告期内，基金净值增长率为2.26%，截至四季度末，基金规模为32.15亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至1月20日，单位净值为3.878元。基金经理是梁浩，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至1月20日，鹏华新兴成长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达62.37%；鹏华汇智优选混合A最低，为30.7%。

　　基金管理人在四季报中表示，四季度初，市场关于 AI 泡沫的论调逐步增强，基金经理在综合研究产业链公司的财务报表后，对持仓的 AI 算力等相关标的做了部分减持。同时，组合继续增持了半导体设备等行业。从结果看，组合在 AI 产业链上的减持有些过早，三季度布局了一些针对 AI 未来硬件技术演化的公司，在消化 AI 泡沫的情绪后，继续出现大幅上涨。这使得基金经理在重新思考，上涨过程中左侧投资的必要性问题。增持的半导体设备为组合带来良好的收益。

　　另外，组合在创新药的热度消除，优秀公司逐步向合理估值回归过程中，增持了部分创新药公司。考虑到部分化工行业已经周期见底，优质公司的估值较低，盈利可能出现稳步增长，我们对化工行业择机做了增持。

　　截至1月20日，鹏华新兴产业混合A近三个月复权单位净值增长率为15.90%，位于同类可比基金16/130；近半年复权单位净值增长率为38.10%，位于同类可比基金25/130；近一年复权单位净值增长率为49.56%，位于同类可比基金40/130；近三年复权单位净值增长率为16.04%，位于同类可比基金65/125。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.4326，位于同类可比基金77/125。

　　截至1月20日，基金近三年最大回撤为34.53%，同类可比基金排名65/124。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为20.63%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.79%，同类平均为86.13%。2024年末基金达到92.63%的最高仓位，2019年一季度末最低，为74.25%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为32.15亿元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是思源电气、恒瑞医药、宁德时代、德业股份、三一重工、百龙创园、洛阳钼业、拓荆科技、金诚信、百奥赛图。

　　核校：孙萍