港股三大指数收跌，黄金股带领有色金属股上涨，多股续创历史新高，三大航空股领衔航空板块上涨，内房股全天活跃。

　　另一方面，商业航空、汽车股、苹果概念股板块跌幅居前，生物医药股继续跌势，军工股、半导体股等热门股多数低迷， AI应用相关板块呈现高开低走行情，铜业股持续走低.

　　板块聚焦：

　　个险和银保开门红均超预期，上市险企首份业绩预告出炉

　　据报道，2026年开年第一周，上市险企在银保渠道的保费收入表现亮眼。截至1月8日，中国人寿、平安人寿、人保寿险同比增长均实现翻倍。与此同时，个险期缴保费普遍实现同比30%以上的增长。此外，1月19日，中国太平抛出了上市险企中的首份业绩预告，公司预计2025年度净利润同比大幅增长215%至225%。

　　开源证券认为，个险和银保开门红均超预期，负债和资产两端催化有望延续。花旗发布研报称，展望2026年，该行预期寿险行业将迎来财富重新配置带来的历史性机遇，因零售投资者为大量到期的银行存款寻求更高的再投资收益。在2026年预测中，花旗偏好中国人寿及中国平安等行业龙头。

　　机构观点：

　　航空量价向好预期较强，机构看好行业景气上行

　　国泰海通证券认为，根据观察，随着大学陆续放假，且公商出行逐步恢复，近日航空量价开始回升。同时，近日春运预售开始启动，出票量大增。该行预计2026年春运需求将保持旺盛。中国航空供给已进入低增时代，且票价已市场化，航空需求稳健增长与航司收益管理改善将驱动票价盈利上行且可持续，具有业绩估值双重空间。

　　中泰证券研报指出，短期来看，油汇利好有望延续，叠加后续“反内卷”及春运假期催化，航空量价向好预期较强，看好基本面积极变化带动下的航空投资机会。长期来看，民航量价正循环效应逐步显现，高客座率叠加行业反内卷倡议有望带动行业景气上行超预期，看好航空投资机会。

　　2025年动画电影大爆发，机构看好26年进口片表现（附概念股）

　　2025年好莱坞五大电影公司的全球票房排名已根据最新数据确定，迪士尼以65.8亿美元的全球票房遥遥领先，成为唯一年度票房突破60亿美元的公司，这是其自2019年以来的最高年度票房。

　　票务平台数据显示，截至7日零点，2026年全国电影票房已超9亿元。在2025年的电影市场中，动画电影成为最受关注的亮点之一，57部影片贡献了超250亿元票房。

　　业内人士表示，2025年是动画电影大爆发的一年，贡献了大盘近“半壁江山”，推动2025年全年观影总人次创10年新高。

　　中信建投研报称，回顾2025年，发现三大行业趋势：

　　（1）系列动画电影亮眼。2025年票房前十中有4部动画，其中两部创纪录。

　　（2）衍生布局成趋势，“短期票房+长期衍生”最大化IP商业价值。

　　（3）进口片供给充足，已成暑期、跨年重要供给。

　　展望2026年春节档，两部高票房IP续作《飞驰人生3》《熊出没12》已定档，后续大麦、猫眼、万达电影和中国电影均有重磅待定档。卡司强劲、过往同类电影票房出色，因此依然看好2026年春节档。展望2026年全年，继续看好进口片表现。《复仇者联盟》《蜘蛛侠》《玩具总动员》《小黄人》等头部IP续作均有望引进国内。2025年进口片引进顺利，2026年好莱坞电影储备丰富，看好今年国内进口电影票房表现。

　　相关概念股：猫眼娱乐(01896)、大麦娱乐（01060）等。

　　个股掘金：

　　微盟集团(02013)：淘宝闪购接入千问，多家微盟商户已产生实际订单

　　阿里旗下AI应用"千问"近日与淘宝闪购完成深度集成，与微盟集团合作实现"AI搜索-商品推荐-交易转化"的全链路闭环。微盟集团表示，合作初期已有多家微盟商户在淘宝闪购平台产生交易订单，验证了这一全新商业模式的市场期待和商业潜力。

　　值得注意的是，微盟集团近期还推出了微盟星启生成引擎优化（GEO）解决方案，其自研生成式引擎优化技术，可帮助品牌提升在包括“千问”在内的AI搜索的可见度，通过完善“AI+营销”布局，微盟集团在前端流量和后端技术方面，不断强化自身“All in AI”的战略。

　　大麦娱乐(01060)：近日宣布进军博物馆领域，公司有望充分受益消费结构升级

　　据36氪报道，近日，在杭州举办的中国博物馆协会展览交流专业委员会2025年年会上，中国文物交流中心联合大麦娱乐旗下“艺展鸿图”与文博服务商“众创云启”，共同发布了“文脉共融·数智同行——启航计划”暨2026博物馆“特展合作计划”。该计划旨在联合全国各级博物馆，打造创新文博特展项目。这是大麦娱乐首次受邀参会，标志着其正式进入博物馆领域。未来，大麦娱乐将从展览营销、内容制作及票务系统三方面，深化与博物馆的合作。

　　中信建投指出，大麦娱乐IP业务表现强劲，演出业务国内有望受益政策变化，海外有望受益主办项目落地，此外26年春节档出品和发行参与度预计较高。西部证券此前表示，公司卡位演出与IP衍生双高景气赛道，票务业务贡献稳健基本盘，阿里鱼有望提供业绩弹性，充分受益于线下娱乐消费的持续复苏与结构升级。

　　布鲁可(00325)：我国潮玩行业持续扩容，公司IP体系及产品矩阵不断丰富

　　国盛证券研报指出，我国的IP类精神消费处于成长快车道上，国产IP供给不断增加，受众群体仍在扩充中，人均消费与发达国家相比也还有较大增长潜力。国金证券表示，潮玩行业持续扩容，海外提速明显，26年该行认为行业主要围绕三个主线：做厚IP价值&品类创新与效率&全球化，优选注重IP内容&情感共鸣，渠道端积极拓展海外、提升效率的头部企业。

　　华泰证券发布研报称，复盘看，25年在传统玩具消费整体景气偏弱的背景下，预计布鲁可传统主业25年经营弱于市场预期，但9.9元星辰版产品、成人向、出海等新业务线表现突出，有望带动25H2收入环比提速，26年有望延续快速增长趋势；此外为配合新品推广和区域开拓，公司在25年加大模具/人力等成本投入，阶段性扰动盈利能力，26年亦有望迎来修复。

　　中烟香港(06055)：雪茄出海平台初步建立，机构称关注潜在国际化收并购

　　中烟香港近期动作频频，陆续与四川中烟、湖北中烟、山东中烟及安徽中烟签署全球雪茄独家经销及代理协议。通过深度资源联合，中烟香港将“长城”“黄鹤楼”“泰山”“王冠”四大国产高端雪茄品牌纳入旗下，初步完成中式雪茄全球销售平台的构建。

　　国金证券发布研报称，中烟香港定位为中烟体系资本市场运作和国际化业务拓展的指定境外平台，此前收购中烟巴西为后续并购扩张提供良好范本。后续相关整合以及相关优质标的的外延并购，公司通过资本化运作助力中国烟草国际化发展值得期待。展望2026年，建议积极关注公司可能的国际化收并购，以及公司卷烟出口独家经营范围不断扩大的相关事件催化。

　　毛戈平(01318)：公司线上销售增长强劲，计划于26年一季度推出多元化产品

　　里昂发布研报称，引述毛戈平管理层预计，受惠于双十一促销及强劲的12月表现，上季公司线上及线下销售分别同比增长40%以上和约20%，同时有两间高端门店的开业。到2025年底，线下会员人数按年增约25%至600万。

　　该行指出，毛戈平计划在2026年第一季推出多元化产品。中期来看，管理层预计自2026年起，基于销量的增长，线上和线下的销售分别增长35%和20%。根据毛戈平管理层表述，公司线下同店销售增长应能维持在低十位数水平，而毛利率和营业利润率将保持稳定，净利润率可保持在逾20%。公司预计到2028年销售将达到100亿元人民币，意味着2024年至2028年的复合年增长率为27%。

　　歌礼制药-B(01672)：ASC30竞争优势显著，机构称其BD潜力较大

　　歌礼制药此前公布其口服GLP-1药物ASC30用于治疗肥胖症的美国IIa期研究正向数据。花旗发布研报称，这些数据进一步展现了ASC30同类最佳的潜力，并增强了未来合作信心。预期股价将有正面反应；重申“买入/高风险”评级，目标价32港元。

　　东方证券则表示，ASC30减重数据优越，安全性良好，且分子专利已获美国授权，BD潜力较大。此外，歌礼基于超长效药物开发平台（ULAP）开发的用于减重和维持治疗的ASC30皮下注射剂型，表观半衰期分别长达46天和75天，远超其他超长效GLP-1药物，同时安全性占优。

　　顺丰同城(09699)：机构看好即时配送行业具备需求动力

　　申万宏源近期发布研报称，阿里集团对于淘宝闪购2026年投入战略明朗，战略重心全面转向“争夺绝对第一”，这一转变预计将为即时配送行业注入强劲需求动力。标的方面，重点推荐盈利不断兑现、第三方价值显著的顺丰同城。

　　顺丰同城此前发布数据显示，元旦假期期间，公司同城配送日均单量同比去年增长55%，其中饮品单量同比翻倍、快餐单量同比增超90%；商超百货、美妆、数码等品类单量均实现同比高双位数增长，餐饮及非餐全场景单量高增，为节日消费与商业运转提供支撑。