□ 目前，二手市场高价接盘的风险很高。一方面，卖家无实物，且二手市场缺乏权威验货渠道，买家面临货不对板、交易诈骗等风险；另一方面，本次较大的发行量对长期高溢价的支撑度不足，集中兑换后货源流入市场可能使价格快速回落。

　　□ 买方要明确参与是为了收藏还是投机，避免在直播间等情绪化场景中作出冲动决策，要警惕虚假宣传与销售欺诈，选择正规平台和可靠渠道进行交易。

　　1月13日晚，中国人民银行发行的2026年贺岁普通纪念币和纪念钞正式开始发售，预约通道分别于22时和22时30分开启。预约开始后，多家银行APP出现卡顿、网络异常提示等情况，不少网友感叹“秒光”。“抢马钞”“马年纪念币抢不到”等话题随后登上热搜。

　　根据人民银行预约兑换的发行规定，预约结束后是核实期，通过核查的公众应于1月20日至26日到预约的银行网点办理兑换，公众需持预约时登记的第二代居民身份证原件领取实物。

　　本轮纪念币和纪念钞的全国发行总量均为1亿枚（张），发行采取总量控制下的区域配额制，各地分配数量存在差异。例如，北京为630万枚（张）、辽宁为750万枚（张）、浙江为476万枚（张）。尽管发行量不小，但线上预约却是“一票难求”。博通咨询首席分析师王蓬博认为，纪念币和纪念钞自身就能保值，马年纪念币因是第二轮生肖币的最后一套受到收藏者追捧，叠加“马到成功”等吉祥寓意以及市场炒作行为，导致预约火爆。

　　纪念币纪念钞在银行APP上预约迅速售罄，使得不少买家转战其他渠道，从而催生了火热的二手交易市场。从价格上看，纪念币发行面额为10元，一套20枚价格为200元；纪念钞发行面额为20元，一套20张价格为400元。在二手市场，整套纪念币上涨超百元，纪念钞溢价更为突出，特殊号码更是被炒作到面值的数倍。1月14日中午，“整套马钞价格已被炒到2000元”登上热搜。中国社会科学院金融研究所副研究员李俊成表示，真实收藏者、短期套利者与投机资金共同涌入，为二级市场溢价创造了条件，也容易形成价格泡沫，因此二手市场价格信号未必能真实反映长期价值。

　　预约通道开通时，市场上并没有实物可供交易，且预约成功也不代表一定可以兑换到实物，二手交易平台的生意是怎么做起来的？原来，平台通过图片、视频、直播等方式展示样品，以期货式“预售”的方式提前开始交易。部分商家还专门强调“纪念钞号码随机”“非假售出不退不换”“特殊商品涨跌不悔”等。王蓬博表示，目前二手市场高价接盘的风险很高。一方面，卖家无实物，且二手市场缺乏权威验货渠道，买家面临货不对板、交易诈骗等风险；另一方面，本次较大的发行量对长期高溢价的支撑度不足，集中兑换后货源流入市场可能使价格快速回落。

　　兼具货币属性、收藏价值、文化意义的纪念币和纪念钞备受热捧，但二手市场包含了大量情绪性溢价与投机性溢价，收藏者应理性评估价格合理性，警惕泡沫风险，避免盲目追高和陷入投机陷阱。李俊成表示，买方要明确参与是为了收藏还是投机，避免在直播间等情绪化场景中作出冲动决策，要警惕虚假宣传与销售欺诈，选择正规平台和可靠渠道进行交易。