【导读】“多空之争”终落幕，任泽平回应但斌致歉

　　1月19日，知名经济学家任泽平在社交媒体上公开回应东方港湾董事长但斌的致歉，为这场持续近两年的市场“多空”之争画上了句号。

　　两人的争论始于2024年“9·24”行情启动时期，当时A股市场经历剧烈波动，但斌与任泽平因对后市判断截然不同而隔空交锋，从观点辩论演变为公开互怼，一度引发市场高度关注。

　　任泽平回应：善意收到了，和而不同

　　1月19日，任泽平在社交媒体上发文，正式回应但斌的公开致歉。

　　任泽平在文中表示：“最近，但斌先生向我致歉，大致意思是2024年9月以来确实是一轮牛市。实事求是，但斌先生作为业内顶级投资人，水平很高，他的很多观点我看到后，很受启发，学习到很多。善意收到了，和而不同。”

　　他表示，这一轮牛市确实超出了大多数人的想象。对于宏观市场方向的判断，他用了一些简单而常用的方法，比如逆向思维，再加上对宏观周期的经验和敏感，以及确实存在的运气成分。

　　他特别强调：“人都有看错的时候，我过去也犯过不少错误，从事宏观研究和投资实践二十年，看清趋势至关重要，模糊的正确好过精准的错误。我永远是市场的学生。”

　　两人的争论可追溯至2024年，彼时“9·24”行情启动，A股市场经历剧烈波动，但斌与任泽平因对后市判断截然不同而隔空交锋，引发市场舆论高度关注。

　　10月2日，但斌对国庆节前的一波行情给出了分析，他直言“这样暴涨，必有暴跌，这次如果再被套住······解套将遥遥无期”。不同于但斌，任泽平对股市颇为乐观，10月4日他发微博称：“预计A股开盘即收盘，可以早早下班。所以节前内部建议持股过节。”

　　此后两人冲突不断升级，并以双方社交账号被限制关注而暂告一段落。2024年12月2日，任泽平发文称，经著名财经作家吴晓波调解，他与但斌“握手言和”。“大家主要是观点之争，他有些观点也蛮好的，不打不相识，化干戈为玉帛。”他说。

　　但斌：从“9·24”到现在肯定是个牛市

　　公开资料显示，东方港湾创立于2004年，系中国首批获得私募基金登记的33家机构之一，公司董事长但斌于1992年开始投资生涯。

　　日前，在第三十届中国资本市场论坛上，但斌公开就2024年“9·24”行情的判断向任泽平致歉。“从‘9·24’到现在肯定是个牛市。”但斌认为，当前应着力提升上市公司质量，提高企业的“护城河”，让其商业模式更加成熟，更能迎接挑战。

　　近两年，但斌全力押注AI基础设施，并称其是进可攻、退可守的选择。在去年12月20日，但斌曾预判，2026年或将成为“AI应用爆发之年”。这一趋势的核心驱动力，在于顶尖科技巨头之间近乎“白热化”的竞争。

　　近日，东方港湾在2025年年报与展望中指出，接下来AI技术将带来至少六个方面的变革：第一，模型性能将出现重大飞跃：上下文窗口长度和处理效率得到大幅提升；第二，强化学习将解锁模型越来越多的“任务能力”，传统“软件程序”会面临前所未有的危机；第三，“无扩员增长”会在越来越多的传统业务上演，公司形态也会随之改变；第四，原生多模态登堂入室，内容产业升级为“体验产业”；第五，依靠自博弈驱动，或是拥有大量用户反馈的任务场景，进化速度会更快；第六，算力的需求黑洞深不见底，足够GPU与TPU共治天下。