中证智能财讯天箭科技（002977）1月19日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年实现营业收入-2.01亿元至-1.41亿元；归母净利润亏损1.76亿元至2.5亿元，上年同期盈利1603.67万元；扣非净利润亏损1.76亿元至2.5亿元，上年同期盈利1594.27万元；基本每股收益-1.46元/股至-2.08元/股。以最新收盘价计算，市净率（LF）约4.04倍，市销率（TTM）约-24.73倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司是一家专业从事高波段、大功率固态微波前端研发、生产和销售的高新技术企业。

　　据公告，业绩变动原因为，公司产品的暂定价与审核价格之间的价差调整。公司主要客户为大型军工集团下属单位，最终用户为特定领域用户，根据特定领域产品定价规定，公司的部分定型产品需要接受特定领域用户的审价，在未批价前，公司向客户交付的价格按双方协商的合同暂定价格入账，待特定领域用户批价后进行调整。公司特定领域相关产品销售定价采用审核定价机制系行业惯例，已按照有关规定履行了信息披露义务，在《首次公开发行股票招股说明书》及定期报告等信息披露文件中揭示了产品暂定价格与最终审定价格差异导致业绩波动的风险。

　　公司本期已根据相关产品的正式价格审核协议，对以前年度按暂定价确认的收入进行了调整，涉及价格调整的型号产品共3项，影响会计周期最长为11年。按照会计政策预计调减营业收入约2.6亿元，预计影响归属于上市公司股东的净利润约为-2.1亿元。

　　公司2025年度业绩受部分产品价格调整影响预计出现亏损，但公司主营业务未发生重大变化。2026年，公司将在延续现有业务与产品体系的基础上，重点发力新型号与新产品的定型及量产工作，并加速新技术的研发与验证进程，以进一步夯实主业优势，提升核心产品竞争力。同时公司也将扎实做好战略规划与经营管理，积极稳健地推进业务增长，持续优化人才队伍与运营效率，加强投资者沟通，推动公司价值与可持续发展能力的整体提升。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。