随着美国科技巨头在AI上的资本支出规模越发惊人，“AI热潮会否演变成越来越大的AI泡沫”成为不少AI投资者心头的担忧。

　　美国银行策略师对此，提出了一种“完美”的投资策略。

　　“完美”的AI投资策略

　　近日，美国银行策略师们阐述了针对AI交易的“完美对冲”策略——“既投资人工智能、但又不直接投资于人工智能本身”。

　　简单来说，其实就是投资者应当关注那些受益于人工智能热潮的非AI科技股标的，以此来抵御“由人工智能驱动的波动”。

　　美国银行分析师表示，他们并不认为美股近两年的牛市代表了人工智能泡沫。他们认为，对于那些愿意持续投资AI技术的投资者而言，AI提供了巨大的机遇。该银行估计，与人工智能相关的投资支出到本十年末将增长两倍，达到约1.2万亿美元。

　　但该银行也承认了投资者所面临的风险，尤其是考虑到科技行业的高估值——纳斯达克100指数的市盈率已经达到约37倍，而标普500指数的市盈率约为22倍。

　　不过，“我们不能忽视估值问题和时机选择，”美银策略师们写道。“我们会筛选出高质量且具有增长潜力、‘低人工智能贝塔系数’的‘买入’评级公司。”

　　他们补充道，可以关注那些可能受益于人工智能交易、但又与科技行业本身保持相邻关系的领域。

　　美银提出了以下几个值得关注的领域：

　　1. 电气化

　　随着人工智能技术的发展，能源需求预计会大幅增长，但该行业增长的主要动力更多地来自于其他因素，比如新的法规等，分析人士表示。

　　他们写道：“我们预计整体电力和电网需求仍将非常强劲，这是由电动汽车带来的不断增长的电力需求、建筑电气化以及全球对能源独立性的日益关注所推动的。”

　　2. 基础设施与电网扩建

　　美银在报告中写道：“交通运输、供暖和工业的电气化需要在能源存储、电网以及低碳电力方面进行大规模投资。随着电力需求的进一步增长，电网设备及电缆等基础设施的订单也将进一步增加。”

　　策略师们表示，他们认为电网运营商、输电设备、储能解决方案以及可再生能源开发商将是这一类别中的“核心受益者”。

　　3. 金属

　　对更多能源的需求也推动了与电气化相关的某些金属的使用。美银列举了诸如铜、银、锂、铝和镍等金属。

　　金属需求的增长已不再具有周期性特征，因为各经济体正在重新构建其能源基础设施。

　　发电能力的建设以及输电/配电线路的铺设推动了铜和铝的总体需求——这是我们商品策略所预期将持续到至少2030年底的结构性趋势，尽管在支出方面会有高峰和低谷。

　　4. 国防

　　美国银行表示，各国政府正在增加国防预算，并有意在诸如计算能力、人工智能算法、机器人技术、能源以及新材料等领域进行投资，这些都是与人工智能产业相关的领域。

　　“安全韧性是一种不可忽视的结构性趋势。国防预算正在不断扩大。”策略师们写道，各国在国防方面预算增长趋势，意味着数万亿美元的长期投资以及对新一代技术的强劲需求。