·格林大华期货：避险需求提高了金银作为避险资产的吸引力
·金瑞期货：金银当前处于高波动状态，价格整体呈现宽幅震荡
·五矿期货：等待金银价格回调后进行逢低买入操作
·弘毅物产：避险需求接力美联储降息，黄金中期强势格局不变
·瑞银：预计2026年黄金价格将达到5000美元／盎司
【机构分析】
格林大华期货表示，美国12月CPI数据显示通胀平稳，核心CPI略低于市场预期。美联储1月降息的可能性几乎为零，目前市场普遍预期今年美联储首次降息可能在6月。芝加哥商品交易所（CME）1月12日发布通知，将改变黄金、白银、铂金和钯金合约的保证金设定方式，由此前的按照固定金额收取保证金，改为按照合约名义价值的一定比例计算保证金，新标准将于当地时间1月13日收盘后生效，高价或高波动期可能触发频繁的追加保证金要求。1月16日上期所宣布自1月20日起调整白银期货相关合约交易限额。美国与伊朗的紧张局势持续引发关注。持续的地缘政治和经济不确定性推动了避险需求，提高了金银作为避险资产的吸引力。在完成长达数月的国家安全审查后，美国政府决定暂不对包括白银和铂金在内的关键矿产征收全面关税。贵金属短线波动加剧，多头继续持仓，注意控制风险。
金瑞期货表示，当前地缘局势持续紧张，美国方面联储新任主席提名人公布在即，全面关税面临最高法院裁决；市场不确定性加剧。白银方面，市场投资需求有韧性，库存保持回落，现货仍较为紧张。短期来看，金银当前处于高波动状态，价格整体呈现宽幅震荡。从宏观和基本面来看，美联储货币政策宽松利率回落的趋势并未发生改变，中长期包括主权国家赤字问题、地缘风险以及去美元化驱动的央行购金等因素并未改变，白银的供需矛盾也持续存在，贵金属价格的长期核心驱动因素仍保持稳健。
五矿期货表示，美联储主席新任候选人预期产生较大边际变化，年内联储大幅降息的预期有所弱化。金银价格从宏观层面的宽松货币政策预期来看驱动减弱，而特朗普政府对于关税的暂缓征收则令海外白银现货的短缺预期有所放缓。这都对于金银价格短期形成利空因素，而在盘面上也能观察到国际金价及银价涨势的放缓。但从中期来看，美联储后续降息的幅度，尤其是新联储主席在五月份上任以后的宽松幅度将较目前而言大幅提升，特朗普政府对于鲍威尔的刑事调查以及基于宽松货币政策的联储主席任命均会对联储独立性形成不可逆的影响，且印度白银在一季度仍具备较大的进口空间。策略上建议等待金银价格回调后进行逢低买入操作。
弘毅物产表示，进入2026年，虽然降息的利多逐渐减弱，但是市场频发爆发风险事件，避险需求旺盛为金价上涨提供了持续的上涨动能，金价整体的强势格局不会改变。短期来看，2026年美联储降息进程将会放缓，委内瑞拉局势和伊朗局势略有缓和，短期金价有回调修复指标的需求。但是中期来看，地缘政治动荡，市场避险需求旺盛，资金增持黄金避险，为金价提供持续上涨的动能，在这种情况下金价中期强势不改。
瑞银（UBS）表示，金价今年可能突破每盎司5000美元，如果政治或金融风险升级，金价可能会进一步攀升。鉴于2026年迄今的强劲上涨势头，瑞银对金价保持乐观。该机构认为，从宏观角度来看，黄金的基本面背景依然有利。尽管最近的数据显示通胀压力得到控制，但通胀仍相对较高，随着美联储继续放松政策，这应会推低实际收益率。鉴于黄金的无息性质，这种环境增强了黄金的吸引力。与此同时，对全球不断增加的债务水平和美国公共财政的担忧，预计将维持投资者对没有交易对手风险的实物资产的兴趣。
